小安素、心美力划入新主体，雅培会重启中国婴配粉业务吗？

继培养出全球大型生物制药企业后，雅培又独立85亿营养品业务。

10月21日晚，雅培在发布2026年第三季度财报的同时宣布，计划将全球营养品业务分拆为一家独立的上市公司。

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一拆为二

雅培独立85亿美元营养品业务

独立后的新公司规模不小，有望成为健康营养市场的全球领导者。

拆分之后，新公司将拥有约1.6万名员工和14个生产基地，总部设在芝加哥地区。品牌划分上，新公司独立后，将拥有原雅培旗下全球知名的营养品品牌，其中包括成人营养补充饮品领域的标杆品牌安素、儿童营养补充品方面的小安素、糖尿病管理营养品牌益力佳，以及婴儿配方奶粉心美力等。

为让新公司得到良好的延续发展，原雅培执行副总裁兼成熟药品及营养品业务集团总裁丹尼尔·萨尔瓦多里（DanielSalvadori）将出任新营养品公司的首席执行官。

萨尔瓦多里于2014年加入雅培，曾担任拉丁美洲成熟药品业务高级副总裁、营养品业务执行副总裁，并于2021年获任现职。加入雅培之前，他曾在CFRPharmaceuticals和山德士（Sandoz）担任领导职务。萨尔瓦多优秀的学历与丰富的操盘经验，也有望带领新公司在竞争激烈且面临诸多挑战的健康营养市场中站稳脚跟、实现增长。

而剥离全球营养业务之后的雅培，将进一步在心血管及神经调控器械、生物传感可穿戴设备、实验室诊断、即时诊断、癌症诊断及成熟药品领域保持市场领先地位。

雅培公告表示，雅培业务将继续顺应不断演变且持续存在的医疗健康趋势，包括人口老龄化、慢性病患病率上升、个性化治疗，以及人们为保持和恢复健康而对更早诊断提出的更高需求。

综上来看，雅培这步拆分棋走得很好：一是业务解绑，避免医疗与消费属性不同的业务在集团内部争夺资源，实现各业务独立发展；二是资本赋能，独立后的新公司拥有了自主融资能力，反哺产品研发、品牌建设和渠道铺设。

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独立上市后

雅培婴幼儿业务会重返中国市场吗？

雅培宣布分拆计划后，行业中谈论最多的莫过于雅培婴幼儿业务线是否会重返中国市场？

在乳业深见看来，短期内可能不会。

自2022年底雅培宣布逐步停止在中国大陆市场上的婴幼儿及儿童营养品业务，到今天已经过去4年时间了，当时雅培做出此决定时就表示是看到了消费者需求的快速改变以及国内市场的激烈竞争。而这一判断所指向的结构性压力，在四年后的今天不仅未见缓解，反而因本土品牌在科研纵深与品类边界上的持续突破而进一步加剧。

此外，雅培在退出中国婴幼儿业务时也表示，其跨境购电子商务平台不受影响，将继续运营，从全球市场向中国消费者提供雅培婴幼儿及儿童营养产品等。这也意味着新公司旗下的安素、小安素、益力佳、心美力等产品仍然可以通过跨境购触达中国消费者，而且相较在中国市场大规模铺设线下经销网络与门店体系，跨境购的成本更低。

回到雅培分拆营养品业务这一事件本身来看，与其纠结新公司是否会重返中国婴幼儿市场，不如把目光投向它的基本盘。

在中国市场，雅培的成人营养与特医食品一直具有较强的品牌心智，这才是新公司未来在华寻找增量、甚至加大资源倾斜的核心方向。公告显示，分拆预计在2027年底前完成，届时新公司对中国市场的战略规划或许更值得讨论。