2025上半年财报透视：银发相关业务成企业业绩“强心剂”

2025年上半年财报陆续出炉，多家企业的业绩报告透露出一个明确信号：老年用户正在成为公司业绩的重要支撑。从营养保健品到医疗器械，从养老服务到老年教育，不同领域的企业都在银发经济中找到了自己的位置。

基于已披露的财务数据，我们选取了各行业中老年相关业务表现突出的代表性企业进行分析。通过梳理这些企业的业绩表现，可以清晰地看到哪些细分赛道正在领跑银发经济。

【需要说明的是，由于企业财报披露进度不一，本次盘点仅聚焦部分业绩增长的企业，旨在反映行业发展趋势，而非呈现完整市场全貌。】

01
医疗健康领域表现突出：
平安好医生养老服务飙升263.9%

健合集团的半年报显示，公司营收同比增长5.2%，达到70.2亿元。其中，成人营养及护理用品业务贡献了34.4亿元，同比增长5.9%。Swisse斯维诗在中国市场的表现尤为突出，销售额增长13.1%，在中国内地整体VHMS市场的排名升至第一位。值得注意的是，SwissePLUS抗衰老系列产品取得了突破性进展，这反映出市场对抗衰老解决方案的需求正在快速提升。

医药制造企业的表现同样亮眼。诚意药业2025年半年报显示，公司实现营业收入4.17亿元，同比增长17.11%；净利润1.12亿元，同比大增47.03%。其中，关节类药物作为核心业务表现尤为突出，营收达3.39亿元，同比增长47.5%，毛利率维持在74.43%的高位。这一增长显示出老年人对关节保健产品的强劲需求。

信立泰在慢病管理领域持续发力，2025年上半年实现营收21.31亿元，同比增长4.32%；归母净利润3.65亿元，同比6.1%。公司针对老年患者需求精准布局，6月新上市的阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片（复立安）特别适用于老年高血压患者，进一步完善了心血管疾病领域的产品矩阵。

仙乐健康上半年营收20.42亿元，同比增长2.57%。公司早先针对银发人群推出天灿®系列等多款保健品，覆盖心脏、血脂、骨骼关节健康等领域，并成立抗衰研究院加速产品创新。主力产品软胶囊和软糖分别增长6.47%和6.35%，新型硬胶囊增长11%。新消费渠道营收占比近50%，同比增长超40%，展现出在银发健康市场的创新布局。

平安好医生2025年上半年业绩表现亮眼，总营收25亿元，同比增长19.5%，归母净利润1.34亿元，同比大增136.8%。公司养老服务收入达1.72亿元，同比飙增263.9%，毛利率提升20.7个百分点至37.6%，成为增长最快的业务板块。截至6月底，居家养老权益用户同比增长83%，服务覆盖85个城市，家庭医生权益用户超3500万，展现出“医疗+养老”协同发展的独特优势。

作为家用医疗器械龙头企业，鱼跃医疗上半年实现营收46.59亿元，同比增长8.16%，净利润12.03亿元，同比增长7.37%。其中，血糖管理及POCT解决方案营收6.74亿元，同比增长20%；家用健康检测解决方案营收10.14亿元，同比增长15.22%，展现出强劲增长态势。公司产品涵盖血压监测、血糖仪、制氧机等适老产品，充分受益于老龄化趋势。

02
银发经济多元化发展：
养生食品、养老、卫品、教育齐头并进

在传统滋补品行业，东阿阿胶上半年实现营收30.51亿元，同比增长11.02%；净利润8.18亿元，同比增长10.74%。公司核心产品阿胶及系列产品营收28.45亿元，同比增长11.5%，其中阿胶块市场份额达70%，复方阿胶浆市场份额30%，在补血养生产品领域保持绝对领先地位。公司通过高端化与年轻化战略升级，正在拓展更广阔的用户群体。

白云山大健康板块是营收主力，公司上半年营收418.35亿元，同比增长1.93%；净利润25.16亿元，同比下降1.31%。其中大健康板块收入70.23亿元，同比增长7.42%。其中王老吉凉茶等健康饮品深受消费者青睐，该板块毛利率提升1.69个百分点至44.67%。公司通过“大健康”战略布局，在食品、保健品等领域持续发力，为银发群体提供多元化健康选择。

泰康养老展现出强劲的财务实力，2025年上半年实现净利润4.22亿元，环比增长21.7%。根据偿付能力报告显示，公司总资产规模突破1400亿元，同比增长23%，二支柱年金受托管理资产规模超6000亿元，个人养老金客户突破22万人，服务企业超5500家，保费规模超30亿元。

老年卫品赛道迎来快速发展，可靠股份上半年实现营收5.49亿元，同比增长5.39%；净利润2827万元，同比增长21.81%。其中成人失禁用品收入2.87亿元，占总营收52%，毛利率提升3.65个百分点至24.46%，成为业绩增长主要驱动力。公司通过“可靠”、“吸收宝”、“安护士”三大品牌矩阵，实现了对高、中、低端消费群体的全覆盖，产品涵盖纸尿裤、拉拉裤、护理垫等多个品类，充分满足老年群体的护理需求。

老年教育这个相对新兴的领域也展现出潜力。尚德机构2025年上半年营收达10.27亿元，净利润2.02亿元，其中银发教育业务表现突出，付费用户突破百万。财报数据显示，其老年用户主要为一二线城市退休人员，课程完课率80%，复购率超60%。公司创新推出适老化界面、慢语速讲解等功能，配备专属“学习陪伴官”，打造了“内容+社交+陪伴”的特色服务模式，在银发在线教育市场取得显著成效。

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结语

从上半年财报数据可以看出，银发经济正呈现三大发展趋势：一是服务领域持续多元化，从传统医疗健康向教育、娱乐等精神需求延伸；二是产品服务专业化程度不断提升，各细分领域都涌现出针对老年群体特殊需求的解决方案；三是智能化应用加速渗透，适老化互联网服务平台和产品营收显著提高。

值得注意的是，老年消费呈现出明显的分层特征，高净值老年群体对品质和服务的追求正在重塑市场格局。随着人口老龄化程度加深，银发经济有望成为推动经济增长的新引擎，《中国银发经济发展报告》显示，预计2035年市场规模有望达到30万亿元。企业需要把握这一趋势，在产品创新和服务升级上持续发力。