营利三连降，“灵芝第一股”为何迟迟“走不出”浙江？

4月25日，寿仙谷发布第一季度财报，营业收入1.71亿元，同比下降22.68%；扣非后净利润3890.31万元，同比下降42.52%。

而根据此前披露的年度财报，寿仙谷已经连续两年营收加速下滑。2024年，营收6.92亿元，同比下降11.81%；净利润1.75亿元，同比下降31.34%。2023年，营收7.84亿元，同比下降5.39%；净利润2.54亿元，同比下降8.39%。

寿仙谷表示，2024年经营业绩变动主要因素为经济回暖不及预期，消费信心不足，高端消费需求收缩，根据寿仙谷官方旗舰店，其主营产品破壁灵芝孢子粉颗粒最高价格优惠后为4510元/盒，一盒共90包。此外，公司营销改革步伐未及时跟上外部环境变化。

从地区看，产品主要在浙江省省内销售，营收4.42亿元，其次在线上销售，营收1.71亿元。

分产品来看，2024年公司灵芝孢子粉类产品营收4.45亿元，同比减少16.53%，毛利率86.24%，同比下降1.57%；铁皮石斛类产品营收1.13亿元，同比下降11%，毛利率75.90%，同比下降3.74%，相对而言，铁皮石斛营收占比逐年增加而灵芝孢子粉营收逐年下降。据称，产品毛利率的下降主要是因为原料成本增加、折旧增加、销量下降导致产量下降等引起单位制造费用上升。

从费用看，2024年公司销售费用3.04亿元，费用率为43.89%；管理费用为8716.55万元，费用率为12.60%；研发费用为4840.55万元，费用率为7%。2022-2024年，公司期间费用率从53.19%涨至60.74%，销售、管理、研发费用率皆逐年递增。费用率居高不下，成为其净利润持续下滑的重要原因，且其研发费用率虽不低，但报告期内未能有强势新品推出。

营收持续下降，寿仙谷危机四伏，控制成本和费用、打造强势新品、加强渠道拓展，都是其未来需要解决的问题。