看好婴童及女性健康的雀巢，三个月狂卖两千亿

4月24日，雀巢集团发布2025年一季报。财报显示，面对不断变化的贸易形势，雀巢采取了提高定价的方式应对。今年前3个月雀巢总销售额同比增长2.3%至226.01亿瑞士法郎（约合人民币1979亿），实现了2.8%的有机增长率，而定价贡献率为2.1%，因此实际内部增长率为0.7%。

从地区看，中国市场所在的AOA大区一季度销售总额为55.39亿瑞士法郎。其中中国市场今年一季度实现有机增长率为1.7%，其中实际内部增长率为4.0%，定价贡献率为-2.3%。

雀巢首席财务官Anna Manz在谈及AOA大区时则表示，整个区域的消费者情绪仍然低迷，尤其是在中国市场。在这种背景下，中国市场的有机增长是由销售阶段性安排（如促销活动）和库存积累所驱动的，而非基础消费需求。

从业务看，糖果和咖啡业务的增长数据表现突出，分别实现了8.9%和5.1%的有机增长，主要是因为雀巢“采取了定价措施来应对咖啡和可可相关品类投入成本的通胀；宠物护理业务的有机增长率为1.6%，由实际内部增长率推动；雀巢健康科学业务的有机增长率放缓至4.2%，反映出参差不齐的业绩表现，不过，在营养补充品和特殊医学用途食品等领域，雀巢依然保持着较强的竞争力。

针对营养品板块，雀巢首席执行官傅乐宏特别提及女性健康对营养品业务所带来机遇，其中雀巢的“Materna”品牌在拉美和加拿大取得成功，今年将扩展到全球市场，包括中国和印度，并通过高端、科学驱动的创新开发产品系列。而关于中国的营养品业务趋势，傅乐宏表示，龙年新生儿的增长是一个积极因素，将会支持未来几年营养品业务的增长。

展望未来，傅乐宏表示，一季度业绩表现符合预期，雀巢2025年的指引保持不变，这是基于该集团对当前关税产生的直接影响及适应能力的评估；而关税产生的间接影响，包括对消费者和客户以及货币和大宗商品价格的影响在此阶段仍然不明朗；总体而言，在风险和不确定性不断加剧的背景下，形势仍然充满变数。