美以伊大战：封锁霍尔木兹海峡，中国乳业将受到什么影响？

文章 | 颖子
审核 | 金水先生
素材 | 新华社、国际畜牧科技等

让所有人担心的事情终于还是发生了！

美国和以色列对伊朗展开了公然的军事袭击，战事迅速波及到全球最为重要的航运通道——霍尔木兹海峡。

据新华社消息，伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布：禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

目前已有油轮遭袭，马士基、中远海运等全球航运巨头纷纷暂停相关航线，海事保险机构也取消了波斯湾区域的战争险承保。

一场全球贸易的“连锁风暴”正式来袭！

01
四级传导链条

将导致奶业成本上涨

业内人士认为，我国奶业上游饲料、养殖全产业链均受到显著波及，其影响范围和程度或将远超市场预期。

乳业圈认为，这种影响来自两方面：一是运力成本上升；二是资源供应链传导终端成本上升。

据了解，霍尔木兹海峡作为全球能源与贸易的咽喉，不仅承担着全球20%的原油和20%的液化天然气运输，更是国际能源及部分贸易品海运的关键枢纽，我国约50%的进口原油须经该海峡运输。

国金证券的分析表明，一旦海峡长时间关闭，国际油价或将飙升至每桶150-200美元之间。

而据《金融时报》从一些经纪商那里得知，保险公司已经纷纷通知途经霍尔木兹海峡的船只，他们的保单已经被取消，接下来的几天，航运保费预计将上涨50%。

这对于海运业者而言，对于所有进出口途经该地的船只而言，只有承受这一巨大成本。

更让人担忧的是，这一负担将最终促使油价长时间处于上涨态势。

虽然我国饲料行业核心原料、乳品原料进口不直接依赖这条航道，但海峡封锁引发的全球航运连锁反应，仍会通过间接传导影响行业的全产业链。

根据农业农村部数据，饲料成本约占养殖总成本的70%。

业内人士认为，一旦全球航运秩序被打乱，将通过“能源-化肥-原料-饲料-养殖”的四级传导链条，间接冲击畜牧业全产业链。

而对于中国奶业来讲，上游奶牛养殖业核心痛点集中在原料成本的飙升。

我国饲料原料对外依存度极高，其中大豆对外依存度高达86.3%，豆粕供应几乎完全绑定进口大豆。

需要明确的是，我国进口大豆主要来自巴西、美国、阿根廷，其海运航线均不经过霍尔木兹海峡，但海峡封锁引发全球海运保险费率飙升50%以上，整体运费涨幅高达250%，间接推高各类进口原料的运输成本！

以南美进口大豆为例，运输成本从约100美元/吨攀升至300-400美元/吨。

而原料价格的上涨已快速传导至终端饲料产品。

据了解，3月1日，新希望、通威、安佑等头部饲料企业纷纷宣布涨价，各类饲料产品涨幅达50-100元/吨，这已是开年以来的第二轮大范围涨价潮。

而值得注意的是，另有一个看似不起眼的化工原料也将受此影响，进而影响核心饲料价格。

伊朗作为全球第二大尿素出口国，其境内尿素工厂因冲突大面积停工，全球化肥价格涨幅20%-30%，为后续大豆、玉米等饲料原料涨价埋下风险。

业内人士认为，此次影响的程度与封锁持续时间直接相关。

短期来看，巴西大豆正值收获季（2-4月），阶段性供应充足暂时抑制了豆粕涨幅，但是物流受阻带来的成本上升风险仍不容忽视；

长期来看，若封锁持续超过14天，美以对伊大战引发油价飙升，可能刺激美国生物柴油产能扩张，虹吸大豆油需求，间接支撑美豆价格。业内人士分析认为，多重因素叠加下，豆粕价格震荡上行已成必然，将进一步推高全产业链成本，长此以往，甚至可能导致部分中小养殖主体退出市场。

02

乳品原料进口暂时影响不大

需警惕运输成本上升

我们再来看看乳品原料进口。

据乳业圈了解，我国乳清粉、乳粉、奶油等乳制品品类进口来源国主要为新西兰、欧盟、澳大利亚等，海运航线不经过霍尔木兹海峡，部分欧盟乳制品通过铁路经哈萨克斯坦等陆路口岸进入中国，如“长安号”国际货运班列，也无需经过中东水域；

我国奶酪进口主要来源国为新西兰、欧盟、澳大利亚等，以海运为主，经太平洋航线进入中国；

我国乳铁蛋白、乳清蛋白粉等深加工乳品原料主要来源国为欧美国家、新西兰，多采用空运或者冷链海运，路线为跨太平洋航线或中欧铁路，不经霍尔木兹海峡；

液奶品类进口因保质期较短多采用空运和冷链运输走太平洋航线等。

表面看来，我国核心乳品原料进口不经过霍尔木兹海峡，但是需要注意的是，若中东局势升级导致全球能源价格剧烈波动，可能影响国际航运成本，从而间接推高乳制品的运输费用，进而抬高乳制品的原料价格。

此外还需要注意的是，极少数从中东本地生产的乳制品（如沙特、阿联酋）若出口至中国，或有部分乳企布局中东市场，要将产品出口至中东，理论上是需要经过霍尔木兹海峡的，这无疑会受到影响，好在，此类产品或原料对中国影响较小，可以忽略。

霍尔木兹海峡的油轮停航，不止是航运数据的变化，更像是一个警示信号：

全球化最脆弱的地方，往往决定资产价格的方向。

对于中国奶业而言，这一事件再次进一步提醒我们，核心原料、战略性储备的饭碗必须牢牢端在自己手中。

从国产苜蓿草种植面积和质量的不断提升到粮改饲工程的稳步推进，从乳清粉工程的布局到更多乳铁蛋白等核心原料的科研攻关，提升供应链韧性，每一步都是在为应对下一次的“霍尔木兹时刻”做准备。