复盘一季度｜孩子王、爱婴室营利双增背后，行业的确定性在哪？

又是一年财报季！在人口红利消退的阴云之下，市场冷暖牵动着无数从业者的心，然而在多数企业还在为增长乏力倍感焦虑之时，孩子王与爱婴室一季度成绩亮眼，财务数据彰显实力。

4月24日晚，孩子王发布2025年一季度报告。报告期内，孩子王实现营业收入24.03亿元，同比增长9.53%，实现归属于上市公司股东的净利润3,100.81万元，同比增长165.96%。

4月25日晚，爱婴室发布2025年一季度财报。报告期内，爱婴室实现营业收入8.59亿元，同比增长6.6%，实现归属于上市公司股东的净利润669万元，同比增长6.1%。

一份份打破行业增长焦虑的成绩单背后，是短期市场机遇的强力助推，还是长期战略布局的厚积薄发？让我们深入拆解，探寻母婴零售逆势而上的确定性方向。

从单一渠道到全域协同

升级场景化体验

根据最新数据，孩子王已拥有超过1200家门店，全国50万人以上城市覆盖率达75%；爱婴室线下门店总数接近500家，直营门店数量处于行业领先。

毋庸置疑，在线下门店的规模扩张和份额占比上，孩子王和爱婴室早已率先建立起难以跨越的先发优势，但伴随着线下零售行业从规模制胜发展为“精细化运营与场景化体验并重”的价值驱动模式，即便是行业头部也应顺势而为加强全渠道竞争力，包括近几年凭借极致效率异军突起的即时零售，也成为一众渠道撬动消费增量的新支点。

财报中提到，孩子王目前已实现了“直营门店×加盟店×店仓×即时零售×电商×直播”全域场景覆盖，其中孩子王同城速达能实现门店3 公里内 30 分钟送达。爱婴室亦是如此，长期以来，始终坚持以直营门店为主、电子商务为辅、多种渠道并行的立体化渠道策略，将消费场景延伸至母婴亲子家庭生活的每个触点。值得一提的是，爱婴室积极探索O2O即时零售等新兴渠道，与美团、饿了么深度合作，实现核心城市“30分钟达”的服务覆盖。

二者的成功实践无疑印证了行业转型升级的一大关键方向，即从单一渠道占位到全域协同并进。

抢抓新技术红利

全面拥抱AI大数据时代

早在2024全球合作伙伴大会上，孩子王就官宣下一个五年的战略布局，概括为四个关键词，即短链直采、千城万店、同城数字化即时服务、AI智能。

进入2025年，孩子王更是将深耕AI智能作为企业坚定执行的核心战略之一，在接轨Deepseek、升级KidsGPT之外，仅今年三月，孩子王先是宣布成立全资子公司“南京智领未来智能科技有限责任公司”，重点布局母婴童垂直领域的人工智能技术研发及产品孵化，旨在将AI技术深度融入母婴童服务场景。随后，与火山引擎共同打造BYKIDs AI伴身智能硬件孵化器，通过AI技术为儿童及新家庭打造一站式AI生活解决方案。据悉，孩子王首款AI产品初步计划于今年6月份推向市场。

相比孩子王依托庞大的会员数据和全域场景将AI深度融入供应链管理与精准营销，爱婴室则更多围绕消费场景与用户体验在多个维度加速AI落地。早在2024全年报发布之际，爱婴室就曾回应投资者在AI消费领域的布局情况，具体来看，分为四个维度，其一，借助AI技术实现商品创新及活动宣传；其二，客户服务层面，如在爱婴室APP内嵌AI客服“小爱机器人”，24小时在线回复育儿知识、售后服务等相关问题；其三，日常运营，AI被广泛应用于财务、电商运营、物流仓储等多个领域，自研的RPA机器人可自动化处理数据；其四，引入多款儿童智能产品，如早教故事机、智能点读机、交互式机器人狗等。

门店多维革新升级

重塑母婴零售人货场

拉长时间来看，从去年开始，孩子王就着力于打造加盟样板店，以产品力、运营力、协同力、服务力、场景力、品牌力赋能加盟门店、推动产业升级；今年4月，爱婴室正式推出其全国首家全新形象门店，围绕空间设计、陈列逻辑、商品选择与购物体验四大维度进行全面升级。这两大举措看似独立，实则蕴含着母婴零售行业发展的诸多共性趋势。

一方面，是对消费体验升级的深度回应。年轻一代的母婴消费者对于零售的需求早已超越单一的商品交易，转而追求沉浸式、个性化的购物体验。孩子王全国精选店在保留孩子王“商品+服务+社交”独特门店属性的同时，还构建起一站式母婴生活场景和更契合亲子家庭的儿童游乐一类的服务场景。爱婴室全新形象店则是打破传统零售货架陈列模式，通过开放式布局与自然采光设计重构门店空间。

另一方面，是对市场进阶需求的精准匹配。孩子王加盟店从一开始就聚焦下沉市场深挖潜力扩增量，根据当地独特的消费习惯和偏好进行差异化价值创造，如精选优选更具极致质价比的商品或直接针对性做白牌商品的大牌平替、优选头部品牌大单品、强化自有品牌矩阵开发等。同样是立足于选品，爱婴室新形象门店实现从严选到精选的进阶，不再仅关注产品的安全与品质，更强调其在婴幼儿成长过程中的功能价值与场景适配性。

总结来看，行业再难也少不了增长的故事，而孩子王与爱婴室一季度的营利双增，还在持续拓宽行业的想象空间。