几家欢喜几家愁！恒安、尤妮佳、可靠护理、爹地宝贝...卫品企业上半年财报亮点直击

在出生率下滑、消费市场疲软、原材料成本上涨、窜货乱价等因素影响下，纸尿裤行业一年比一年难做，甚至有从业者直言纸尿裤行业不再值得新手入局。近日，多家卫品企业发布2024年上半年财报，卫品商业情报特意进行了综合整理，希望透过数据进一步洞悉纸尿裤市场的真实现状。

国内纸尿裤玩家喜忧参半：有人利润增长显著，有人身陷亏损泥潭

恒安国际

8月19日，恒安国际发布2024年上半年的中期业绩报告。截至2024年6月30日，集团的整体收入达到118.36亿元人民币，较去年同期下滑3.0%，净利润达18.96亿元人民币，同比增长11.4%。

财报显示，恒安集团经营收入负增长主要系国内个人护理产品消费市场竞争激烈，国内外品牌均采取进取的减价及促销等措施所致，回顾期内，面对激烈的市场竞争，集团积极应对市场变化，并聚焦纸尿裤、纸巾、卫生巾三大主营业务升级产品。

其中，纸尿裤业务营收7.12亿元，占整体收入约6%。财报数据显示，旗下皇牌高档产品「Q•MO」销售保持良好增长，营收约3.2亿元，同比增长34%。此外，安儿乐品牌成功转型至“运动型”系列以致销售改善，有效抵消来自传统渠道及中低端产品的销售下跌。

成人纸尿裤业务方面，因受惠于国内成人失禁用品市场规模日益壮大，以及集团成人纸尿裤渗透率持续上升，市场份额稳步提升。

可靠股份

8月25日，可靠股份发布2024年半年度业绩报告。据财报数据显示，2024年1-6月营业总收入为5.21亿元，较去年同期下滑7.42%，净利润为2321.5万元，较去年同期增长6.07%，归属于上市公司股东的净利润为2153.2万元，同比增长1.95%。

分品类来看，可靠股份2024上半年成人护理产品营收2.74亿元，毛利率同比增长5.38%；婴儿护理产品营收1.98亿元，毛利率同比增长2.03%；宠物护理用品营收3412万元，毛利率同比增长6.63%；其他护理产品营收1451.5万元，毛利率同比增长15.72%。

对于此次净利润增长，可靠股份表示主要系公司坚持深耕成人失禁护理用品及养老服务业务领域，不断加快产品推新，持续优化产品结构与营销策略所致，产品布局上，除了轻、中、重度失禁纸尿裤的持续创新外，可靠股份还陆续推出包含女性健康护理、养老福祉、婴童护理在内的多元化产品矩阵，以满足更广泛的消费需求。

爹地宝贝

8月26日，新三板爹地宝贝发布2024年半年报业绩报告，财报显示，2024年1月1日—2024年6月30日，公司实现营业收入9850.88万元，同比下降22.45%，净亏损1489.65万元，同比止盈转亏。

尽管财报中并未明确指出营收利润双下滑具体原因，但综合之前财报不难发现，其下滑原因与出生率持续下跌、海外市场开拓不力等因素息息相关。

百亚股份

8月9日，百亚股份发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入15.32亿元，同比增长61.31%，归属于上市公司股东的净利润1.797亿元，同比增长36.41%。

从产品端来看，百亚股份此次的营收、利润双增长主要得益于卫生巾业务，而非纸尿裤业务。据财报显示，2024上半年自由点卫生巾实现营业收入14.0亿元，同比增长69.7%。以益生菌系列为代表的大健康系列产品收入增速更快，收入占比已达42.3%，同比增长255.2%。

依依股份

8月22日，依依股份发布2024年半年度报告，财报显示，2024上半年公司实现营业收入8.12亿元，同比增长29.31%；归属于上市公司股东的净利润为9519.25万元，同比增长111.71%。

聚焦产品来看，2024上半年，宠物一次性卫生护理用品营收7.63亿元，同比增长29.07%，其中宠物垫营收7.12亿元，占总营收87.71%，同比增长30.47%；宠物尿裤营收4690万元，占总营收5.77%，同比增长13.25%；其他宠物一次性卫生护理用品营收367.5万元，占总营收0.45%，同比减少0.54%。

个人一次性护理用品营收1040万元，同比增长38.6%，其中护理垫营收799万元，同比增长72.91%；其他个人一次性卫生护理产品营收241.7万元，同比减少16.3%。

无纺布业务营收3757万元，同比增长32.98%。

国外纸尿裤玩家业绩普遍承压：有人花式拓增长，有人渐进撤离中国市场

尤妮佳

8月19日，尤妮佳发布了2024年上半年财报。报告显示，2024年上半年，尤妮佳净销售额为4,877.29亿日元，同比增长7.4%；核心业务销售额730.99亿日元，同比增长24.4%；归属于母公司所有者净利润为396.28亿日元，同比增加14.3%。

聚焦中国市场，虽然受新生儿出生率下降影响，但尤妮佳仍在加强在中国本土生产的Moony品牌产品的销售，以满足中国消费者的需求，且盈利能力有所提高。另外，在印度，即使与其他新兴国家相比，婴儿纸尿裤的使用率仍然很低，尤妮佳在推广婴儿纸尿裤的同时，努力扩大销售区域，实现了销售的持续增长。在泰国和越南，市场受新生儿出生率下降影响增长缓慢。在日本，尽管由于出生率下降，市场正在萎缩，但尤妮佳努力通过高附加值的产品向客户传递更多价值，以满足人们对健康、安心和生活方式的日益重视，实现了稳定的净销售额增长。

宝洁

7月31日，宝洁发布2024财年第四季度财报。财报显示，2024财年净销售额为840亿美元，较上年增长2%，核心每股收益增长12%，至6.59美元。2024年第四财季销售净额205亿美元，与上年同期持平。2024年第四财季核心每股收益1.40美元，比上年同期增长2%。

分业务来看，宝洁主要包含美容、理容、健康护理、织物和家庭护理，以及婴儿/女性及家庭护理五大品类。其中，涵盖纸尿裤的婴儿/女性及家庭护理销售额50.09亿美元，同比下降3%。财报显示，此次下降主要是婴儿护理领域的有机销售额下降所致。

花王

8月30日，花王披露2024年半年报，财报显示，2024上半年公司实现营业总收入3857.81万元，同比下降23.19%；归母净利润亏损6274.45万元，上年同期亏损4575.65万元。

分业务来看，消费品事业部占总销售额的75%，是花王的主营业务部门，财报显示，2024上半年，该部门净销售额同比增长5.6%至6094亿日元，营业收入也实现了28.1%的同比增长，达到423亿日元。其中，卫生与生活护理业务净销售额2556亿日元，同比增长4%。

虽然花王在卫生与生活护理业务实现了营收增长，但受中国市场婴幼儿出生率下滑及市场萎缩影响，花王已于今年8月正式宣布停止在中国生产纸尿裤，这也意味着其已经逐步退出中国市场。

总的来说，虽然纸尿裤市场难已成行业事实，但仍有愿意立足消费者进阶需求，持续深挖和创新的企业，而这样的品牌也必将穿越重重难关，走出一条稳健发展之路。