养乐多尚有残血，但其他益生菌饮料在忙着换赛道

图正值618，打开电商App，益生菌粉剂卖得风生水起。体重管理、AKK瘦子菌、B420……这些概念在直播间里反复轰炸，消费者也乐意为一盒几百元的功能性益生菌买单。

可当你走到线下，站在超市的饮料货架前，完全是另一幅光景。

曾经统治中国家庭餐桌的养乐多，2024年12月关闭上海工厂后，2025年11月又关闭了广州第一工厂。2025-2026财年，养乐多集团合并净销售额同比下降2.7%，营业利润同比下滑18.4%。

曾被称为“常温乳酸菌第一股”的均瑶健康，2025年预计归母净利润亏损1.44亿元至2.16亿元，较上年亏损扩大5倍至7.5倍，上市五年从盈利2.1亿元跌至亏损上亿。

益生菌依旧火热。但线下即饮益生菌的旧玩法，显然行不通了。

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传统乳酸菌饮料

为什么卖不动了？

要回答这个问题，得先看消费者对益生菌饮品的认知发生了怎样的变化。

过去几年，线上功能性益生菌品牌（如WonderLab、Life-Space）投入巨额的营销费用，反复向消费者普及CFU（菌落总数）、特定菌株编号、0游离糖、活菌与死菌的区别等概念。客观上，消费者的评判标准被拉高了。

但更大的变化发生在更宏观的层面——整个中国消费者的饮料偏好，正在经历一场深刻的去糖化转型。

十年前，卖得最好的饮料是含糖量高昂的碳酸饮料和风味饮料。如今，不甜的饮料反而更受青睐。

以东方树叶为代表的无糖茶是最典型的样本：2025年，农夫山泉茶饮料营收首次超越包装水，东方树叶以约75%的市占率垄断无糖茶赛道。

2015年到2024年，中国无糖饮料市场规模从22.6亿元飙升至570.5亿元，年复合增长率高达43.2%。消费者选择无糖饮料的首要原因，正是“担心糖分摄入过多影响健康”。具体可见《低GI②：1.4亿不够，伊利蒙牛君乐宝要14亿》。

在这种背景下，消费者带着被教育过的益生菌标准和觉醒的减糖意识，走到线下货架前，拿起乳酸菌饮料，翻到配料表，看到的是这样的信息：

配料表中，水、白砂糖、脱脂奶粉位列前三，每100毫升含糖量约15—16克，与多数碳酸饮料相当。而且产品名称中的“活性乳酸菌”，在常温货架存放数月后，活菌数量已无法保证。

消费者可以接受可乐是糖水，但不能接受一瓶打着健康旗号的益生菌饮料，本质上是披着功能外衣的小甜水。

这种信任错位，才是传统乳酸菌饮料的致命伤。

数据显示，自2022年起，乳酸菌饮料整体均价和市场份额双双下滑。

养乐多巅峰时期（2020财年）中国日销量760.9万瓶，到2023年初已降至日销425万—532万瓶，2024年进一步降至443.9万瓶，比2019年少了近四成。

均瑶味动力的营收从上市高点持续下滑，乳酸菌饮料业务收入由2021年的7.54亿元降至2024年的5.95亿元。

不是消费者不需要益生菌了，而是他们不再信任高糖、低活菌、常温存放的老产品了。

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味动力失速后

均瑶找到了什么？

均瑶健康的业绩轨迹，几乎是味动力单品生命周期的镜像：2020年上市时净利润2.1亿元，此后逐年下滑，2024年首次转亏。

公司尝试过收购供应链、跨界矿泉水、进入益生菌原料上游，但这些外延并购并未带来利润，反而因商誉减值反复侵蚀业绩。真正的转机，出现在产品逻辑的根本性改变上。

2025年起，均瑶推出了益生菌+汽水系列：与盒马联名的百亿活菌青梅水、与小象超市联名的香柚果粒活菌水、青稞植物饮等。

效果很明显：青梅水3个月累计出货130万瓶；青稞植物饮和咖啡果皮植物饮上市后销量飙升超230%。2026年Q1，均瑶健康“其他饮品和食品”板块（涵盖新品）收入1.20亿元，同比增长298%，毛利率超过50%，而传统益生菌饮品收入同比下滑5.23%。一增一减之间，产品结构迭代信号清晰。

图源：均瑶健康

这批产品能够快速起量，有几个可观察的原因。

一是产品形态踩中了减糖+功能化的交集。传统乳酸菌饮料含糖量高、活菌少，已被消费者划入小甜水范畴。而均瑶的新品都主打0糖（或低糖）、0脂、0卡，直接回应了消费者对真健康的需求。

二是发酵工艺替代了糖和香精。青稞和咖啡果皮的涩味、苦味通过特定菌株的轻发酵被代谢掉，天然香气被释放出来。消费者喝到的是发酵出来的味道，不是调出来的甜水，形成了复购基础。

三是渠道选择精准。盒马、小象超市的客群以一、二线城市中高收入人群为主，对健康概念敏感，愿意为“0糖活菌”支付5.9元的溢价。

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结语

养乐多和味动力业绩的下滑，并不意味着传统乳酸菌饮品会很快消失——它仍然有可观的消费群体，尤其在儿童市场和下沉市场，每年仍有几十亿的规模。但不可否认，这个品类的增长高峰已经过去，市场份额正在被其他饮品分流。

那么，“益生菌+”又能否跑出来？

目前，“0糖+活菌+发酵”的新产品逻辑已经在一、二线新零售渠道得到了初步验证，但距离真正成为即饮市场的新主力，还需要时间。

但趋势是明确的——消费者对低糖和功能性的要求只会越来越高。