健合营收破130亿、纽曼思毛利76.1%，多家企业晒出24年成绩单！

文丨周晓宇

随着4月的临近，各上市企业2024年全年业绩陆续披露，营养保健品行业呈现出冰火两重天的格局。

在消费升级与渠道变革的双重冲击下，头部企业加速战略转型，而部分传统品牌则陷入增长困局。其中，健合集团凭借其全家庭营养健康战略和营养补充品品类的强劲增长，实现了稳健的业绩；而汤臣倍健则面临了较大的业绩挑战，需要寻找新的增长点和转型策略。

2024业绩一览

1.健合集团：ANC营收占集团总收入的51.3%

健合集团作为行业龙头， 集团营收130.5亿元，其中ANC（成人营养与护理用品业务）营收达67.0亿元，占集团总收入的51.3%。中国市场为集团营收的最大贡献者，占集团总收入的66.6%。

此外，2024年其营养补充品收入占比达67.7%，较十年前提升58.7个百分点。其中，维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）均实现双位数增长。

旗下Swisse斯维诗在中国线上VHMS市场市占率7.9%，稳居第一阵营。通过“Swisse Mega Brand”矩阵（Swisse PLUS+、Swisse Me、Little Swisse）精准卡位美容、母婴等细分场景。其中，超高端营养品牌“Swisse PLUS+”在中国市场的收入同比增长19.6%。

2.汤臣倍健：整个2024年推出61款全新产品

汤臣倍健则交出了近五年来最惨淡的成绩单：2024年营业收入68.38亿元，同比下滑27.3%；归母净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。

其三大核心品牌全线受挫，主品牌“汤臣倍健”收入下降30.79%，关节护理品牌“健力多”收入下滑31.51%，益生菌品牌“LifeSpace”以澳元计营收降12.23%。

企业研发投入占比仅 2.6%，销售费用率却高达 41%。不过，其在产品端加速创新。升级蛋白粉系列蛋白含量至 83%，推出高纯度 EPA 鱼油 “海渔之宝”，并通过临床研究验证益生菌对新生儿免疫的促进作用，为未来转型埋下伏笔。

此外，在婴童业务方面，汤臣倍健将重点发力专业婴童营养品牌“天然博士”，在保证现有产品优势地位的同时，积极进行品类拓展，考虑推出新的大单品以增加增长点。

整个2024年，汤臣倍健推出61款全新产品，上新数量同比增长近50%。欧睿数据显示，2024年汤臣倍健在中国维生素与膳食补充剂行业零售市场的份额为9.3%，仍保持第一。

3.康比特：销量、销售额均实现显著增长

康比特2024年实现营业收入10.41亿元，同比增长 23.44%；归属于上市公司股东净利润 8949.95万元，同比增长 1.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润 8735.37万，同比增长15.32%。

其财报显示业绩变动主要得益于公司持续在产品上的创新、实行了精准的业务布局以及有效的市场拓展策略，使业务呈现良好发展态势。其中，产品端以乳清蛋白、能量胶等产品为核心爆品，其销量、销售额均实现了显著的增长。

4.纽曼思：毛利率有所提高，达到76.1%

纽曼思2024年的业绩公告显示，公司收益约2.78亿元，主要收入来自藻油DHA产品，其在2024财年贡献约96.1%的收益。公司的毛利率有所提高，达到76.1%（2023财年：75.2%），线上表现亮眼。

整体来看，公司的主要业务集中在营养品的销售，尤其是线上销售渠道依然是其主要收入来源，贡献约80.5%的收益。

5.寿仙谷：创下上市以来最大降幅

被称为中国灵芝、铁皮石斛行业第一股的寿仙谷，继2023年业绩下滑后，2024年继续滑坡。寿仙谷发布的2024年度业绩快报显示，公司营业收入约6.99亿元，同比减少10.87%；归母净利润约1.84亿元，同比减少27.87%，均创下上市以来最大降幅。

灵芝孢子粉类产品是寿仙谷的核心产品，上市之后的很长一段时间，凭借灵芝孢子粉类产品良好销售表现，寿仙谷业绩长期处于正增长状态，尤其是2020年和2021年，营收和净利润更是快速攀升，这两年营收增速分别为16.33%和20.61%，归母净利润增速为22.45%和32.37%。

但自2022年开始，寿仙谷的营收增速跌回至个位数，至2023年开始不增反降，2024年下滑幅度扩大。2022年-2024年，寿仙谷的营收增速分别为8.07%、-5.39%、-10.87%。

市场格局的深刻重构？

根据《2021-2025年中国养生保健品行业竞争分析及发展前景预测报告》显示，中国保健品市场规模在2027年有望达到4237亿元。

而2024年营养保健品行业的业绩分化，折射出消费升级浪潮下市场格局的深刻重构，竞争格局仍充满变数。

头部企业如健合集团凭借全家庭战略与细分场景的精准布局，持续巩固护城河；而汤臣倍健、寿仙谷等传统品牌的业绩滑坡，则凸显了过度依赖单一品类与创新不足的风险。对于中小企业而言，聚焦细分赛道、强化科技赋能，或将成为破局关键。

随着渠道变革加速、消费者需求日趋多元，行业竞争已从规模扩张转向技术壁垒与生态构建！