牧业加速出清 奶市下半年或现供需拐点

在2024年的牧业市场中，困扰行业的压力愈发明显。最新数据显示，2024年前三季度，我国主要奶牛养殖区域存栏数量已减少6.7%，这一趋势不仅预示着牧业的淘汰出清正在加速进行，同时也引发了行业对未来的深思。究竟，2025年春节后的市场情况将如何发展？

行业出清持续养殖亏损加剧
根据相关数据，2024年年初内蒙古、河北、宁夏、山东、甘肃等10大主产地区奶牛存栏550万头，到三季度存栏下降到513万头，减少37万头，降幅6.7%。但低产牛淘汰带来行业单产提升明显，全年原奶产量降幅低于存栏降幅。国家统计局数据显示，2024年国内原奶产量同比下降2.8%，其中2024年第四季度同比下降9.0%。

据了解，2024年以来成乳牛养殖持续亏损。2024年7月，国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利公开表示，公斤奶利润空间为国家奶牛产业技术体系记录以来首次进入负值，行业亏损面超过80%。以山东为例，单头成乳牛季度养殖亏损从2024一季度的25元增加至三季度的936元，牧业行业仍处于深度亏损阶段。2024年1-11月大包粉进口同比下降23%，国产及进口大包粉价格倒挂，国内原奶供给仍旧过剩。

供需持续错配下，原奶收购价正在跌破牧场成本线。2024年前三季度，A股19家上市乳企中仅有2家实现营收、利润的同步增长，并有4家企业处于亏损状态。

事实上，2024年12月中旬，主产区散奶价格一度上涨至3元/千克的高点，可随即因消费不振迅速回落至2.3元/千克，突显出市场的极度波动性。根据农业农村部发布的数据，2025年一月第三周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.11元/千克，比前一周下跌0.3%，同比下跌14.8%。社会牧场经营者对未来的困惑加剧，许多人依赖现金流运营，一旦下游收购量下降，将面临更大的倒闭风险。

根据近期山东社会牧场调研反馈，缺乏下游稳定客户的社会牧场经营难以维系，大多数社会牧场现阶段现金流持续亏损，2021年奶价高点以来的累计利润已经转亏，且银行信贷趋严，生物资产、运营固定资产不能用于贷款。此外，部分社会牧场去年三季度未收购足额青贮，依靠原奶出售现金流维系运营，一旦出现下游收购量调整、现金流断裂，或面临倒闭风险。

需求遇冷下半年供需拐点或现
在需求端，同样的压力也开始显现出来。根据尼尔森的数据统计，2024年乳制品的全渠道销售额同比下降1.4%，线下渠道更是出现了10.9%的下滑。此外，奶业经济月报显示，2024年1-11月乳制品产量同比下降2.4%，行业需求承压明显。

这个过程中，头部企业承担了原奶喷粉的压力。如果能对原奶进行深加工，不仅原奶周期带来的盈利波动性将明显收敛，同时有利于乳业竞争力的提升。而当前，需求量稳定且容易规模化的B端市场，承载了行业的平抑周期、稳定增量的期望。2024年，企业开拓相关市场速度明显加快。如伊利已加快了在餐饮、烘焙、茶饮、西餐等市场的布局，并探讨建立单独的B端业务体系，来扩大B端业务。蒙牛也透露，已经在B端专业乳品覆盖餐饮、咖啡、茶饮、烘焙等多个领域，并认为“两油一酪”将成为液奶之后的新增长点。

在这种情况下，乳企在2025年春节前的备货策略变得相对谨慎。虽然生产者希望借助节日气氛推动销量，但终端市场需求的恢复似乎并不如意。

有关统计显示，目前两大龙头企业伊利和蒙牛代表性产品大部分的生产时间为2个月，主要产品的库存多处于合理可控水位，同时，春节期间主要产品折扣较去年同期有所减少，核心单品价盘依然坚挺。

专业机构预测，行业的不确定性可能在春节后的淡季中进一步加剧。对于牧业来说，随着大规模的出清可能在即，未来的数月将是关键时刻。业内人士指出，2024年行业的亏损面已超过80%，社会牧场的现金流压力愈演愈烈。倘若散奶价格继续下行，加上行业整体供给的持续过剩，将推动行业迎来又一轮的加速出清。

结合当前的经济环境，分析人士普遍认为，商务部自2024年12月27日开启对进口牛肉立案审查，进口低价牛肉对国产牛肉冲击有望减弱，或推动牛肉价格企稳回升，利好牧业行业加速淘汰出清；2025年奶牛存栏有望从620万头下降至590-600万头，2025年下半年的行业供需平衡或将迎来拐点。

在此过程中，政策的引导以及行业自身的努力，将是避免大规模破产潮的重要因素。

丨来源：中国食品报

丨本期编辑：冯晓敏

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