营收净利双增长、现金流大幅提升……贝因美上半年业绩亮眼！

8月29日，贝因美发布了2022年半年度报告。在上半年全国多地疫情反复、奶粉品类竞争加剧等不利因素的影响下，贝因美却成功实现了营收和净利的逆势增长。

与此同时，贝因美还披露了公司股票回购计划和新一期的股票期权激励计划草案，大手笔激励业务骨干，在提升团队士气的同时，也进一步建立、健全了公司的长效激励机制。

在行业整体增速趋缓的背景下，贝因美接连释放出的利好，不仅充分彰显了企业坚定的发展信心，同时也为国产婴幼儿配方奶粉市场的高质量发展树立了标杆。

营收净利双增长

现金流大幅提升

数据显示，今年上半年，贝因美实现营业收入约为16.14亿元，较上年同期增长43.95%；实现归属于母公司股东的净利润约为4291.50万元，较上年同期增长28.01%。在奶粉市场整体增速放缓的背景下，贝因美为何还能取得如此显著的增长？

新乳业认为，驱动贝因美业绩增长主要有以下几大关键因素：

其一是公司强研发、多品类、富产能的优势。作为国产奶粉的优秀代表，贝因美在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂、数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、WMS、ERP追踪追溯等系统，成功打造了超级单品“爱加”以及明星产品“可睿欣”等各具卖点、优势突出的产品，顺应了当前奶粉市场高端化、功能化、细分化的发展趋势，取得了良好的市场表现。

其二是创始人谢宏回归带来的士气提升。2021年1月，谢宏重新回归贝因美管理层，出任总经理一职。在这一年半的时间里，谢宏亲自操盘，重新梳理了营销策略、产品组合、渠道结构等，并制定落实了一系列降本增效的措施，为贝因美业绩的爆发增长奠定了良好基础，也有效地刺激了团队士气、提振了团队信心。

其三是寻求与外部力量的合作，借力发展。在持续提升内生动力的同时，贝因美积极拓展ODM、OEM业务，优化产业结构，提高产能利用率。此外，公司还加强了与有实力的渠道商、平台客户的合作，探索从单纯的业务合作向纵深的战略合作、资本合作发展的新道路。

如此“内外兼修”的贝因美，除了营收和净利的双增长，现金流也在持续改善。财报数据显示，今年上半年，贝因美经营活动产生的现金流量净额约为1.86亿元，同比增长了412.18%。这就意味着，贝因美的“造血”能力仍在不断提升。

推动长效激励机制落地

提振团队士气

新乳业注意到，在披露半年报的同时，贝因美宣布，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，全部用于股权激励或员工持股计划，回购金额不低于7500万元不超过1.5亿元。

除此之外，贝因美还公布了最新的股票期权激励计划草案。该激励计划拟授予的股票期权数量总计2439.70万份，占草案公告时公司股本总额的2.2589%。据悉，贝因美此次激励计划的对象均是业务骨干和有特别贡献的人员，总人数达263人，包括SBU业务负责人、BU业务负责人、省区业务负责人、城市业务负责人、客户经理/副经理等、门店经理/副经理、品类销售负责人、创新业务负责人、新渠道业务负责人及其他特别贡献人员等。

贝因美方面表示，首次授予的股票期权各年度绩效考核指标为2022年-2024年营业收入不低于35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元；归母净利润不低于1.2亿元、4亿元和8亿元。这也表明，贝因美未来三年的经营目标已定——2024年营收突破百亿大关。

从此次股权回购和股权激励的计划也可以看出，延续良好发展态势的贝因美，对未来的发展已然充满了信心。通过推动长效激励机制落地，贝因美将公司利益与员工利益牢牢结合在了一起，也有助于吸引更多优秀人才，打造更具积极性和执行力的团队，促进公司的长远发展。

国产奶粉格局生变

贝因美优势凸显未来可期

自2019年以来，受出生人口不及预期、新冠肺炎疫情等因素影响，我国婴配粉产销量出现了一定程度的下降，市场竞争进一步加剧。但与此同时，新的机遇也在显现：

数据显示，今年以来，我国儿童粉销售额同比增长高达286%，特殊医学配方奶粉的销售额也增长强劲，同比增长超62.40%。并且，随着消费者健康管理意识的不断发展，乳制品及奶基营养品市场渗透率不断提高，相关品类的整体消费规模呈现出持续增长的趋势。

在这样的背景下，贝因美的优势正日益凸显。经过多年耕耘，贝因美不仅在婴配粉研发、生产等方面积累了丰富的经验，还持续拓展其他品类，构建了极富竞争力的产品结构。除婴配粉外，贝因美先后推出了冠军宝贝系列营养米粉/米糊以及多款特殊医学配方乳粉、奶基营养品等，并通过持续研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，从而不断满足消费者新的需求。

除了领先的研发能力、创新能力和卓越的品牌力，贝因美能实现逆势增长，也离不开其在新零售领域的布局。

近年来，贝因美顺应销售市场的发展趋势，升级数智化新零售平台，重建渠道、重构体系，借力平台经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者在公司平台体系内的互动闭环，建立起了线下、线上相结合的营销体系，能够辐射全国数万个零售终端。

2022年，随着二次配方注册制的实施和新国标落地，奶粉行业也迎来了新的发展机遇。再叠加“三孩政策”落地、国产品牌崛起等多重因素，我们有理由相信，贝因美将为更多的中国宝宝带来优质的国产好奶粉，企业实现彻底困境反转、重回行业前列未来可期！