脱脂乳粉期货价7年最高，是不是释放了奶粉涨价信号？

“最近能囤奶粉的话，最好多囤一些奶粉吧！因为生产奶粉的原料脱脂乳粉已经涨到了七年最高！“

这是最近两天来自市场和一些媒体的声音。

这引起了行业的关注：难道说，原料（脱脂乳粉）价格上涨=奶粉价格上涨？

乳业圈后台也收到很多粉丝的发问。

让我们一起来看一下究竟是怎么回事。

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国际市场：脱脂乳粉价格创7年新高

首先，我们先看看脱脂乳粉供应价的情况。

数据显示，近期国际市场上脱脂乳粉期货价格涨到了135美分/磅，创下了自2014年8月以来七年之间的最高记录，国际上脱脂乳粉涨价之后依然供不应求，采购商四处争抢奶粉。

而根据新西兰、芝加哥、欧洲商品等期货交易所数据，国际上脱脂奶粉期货价格均上涨。截至上周为止，欧美脱脂奶粉期货价格有所回调，但是现货价格依旧坚挺，且船期难以保证。

为什么脱脂乳粉价格暴涨？

观察这张图表数据，我们不难发现，与疫情有很大关系。

据报道，今年以来受天气因素、疫情影响，欧洲和新西兰的牛奶产量都出现了下滑，而欧洲和新西兰的牛奶几乎在全球都有供应，这就导致了全球牛奶供应出现短缺！而牛奶作为制作脱脂乳粉的原材料，牛奶价格涨了，脱脂乳粉价格一并上涨。

同时，美利坚储蓄银行ASB的经济学家Nat Keall还指出，目前的乳制品价格远高于长期平均价格。而在接下来几个月，牛奶供应可能依然紧张。

由此，有推测称，在接下来几个月，奶粉零售价格还会受到物流运费价格上涨的影响继续上涨。奶粉涨价的势头不会缓解，甚至还可能出现缺货！

但是，市场表现并非如此简单。

我们冷静下来分析，国际市场上，脱脂乳粉的期货价格确确实实上涨了。

但是，国内对乳品原料的进口情况是如何的？国内的乳制品产量情况又是如何的？

这是影响价格的因素。

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我国乳制品原料进出口、自主产量情况

国家统计局数据显示，今年1-8月我国累计进口各类乳制品285.45万吨，同比增长31.1%。其中，乳品原料进口当中，大包粉进口99.51万吨，同比增长41.2%；乳清类产品进口52.67万吨，同比增长33.5%；婴配粉进口16.71万吨，同比减少25.3%。

2021年前8个月，我国进口大包粉持续大幅增长，除了来自新西兰、欧盟和澳大利亚的进口量大幅增长，来自美国的大包粉增长接近200%，来自乌拉圭的大包粉增长超100%。大包粉价格自1月份以来直线上涨，已接近4000美元/吨，同比涨幅超过20%。

同时，乳清类、婴配粉进口均价均有近10%的上涨。

总结一下：今年以来，我国乳品原料的进口量大幅上涨，进口均价也出现了不同程度的上涨，尤其是大包粉，价格同比涨幅超过20%。

其次，2021年1-8月，我国液态奶产量1873.21万吨，同比增长12.4%；干乳制品产量121.19万吨，同比增长2.58%；奶粉产量60.07万吨，同比下降6.64%。

综上：

1. 2021年1-8月，婴配粉进口量大幅减少；我国奶粉产量也同比下降。婴配粉行业仍处在存量竞争的背景之下。

2. 今年以来，我国各类乳品原料进口保持大幅增长，原料价格也有不同幅度增长。

可见，原料的增长已经维持了近一年，但是终端并未传来整体的大幅涨价的消息。

为什么？

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原料价格涨了，婴配粉价格就一定涨？

中国奶粉市场和国际奶粉市场是不一样的。

中国的消费者思维，和国外的消费者思维，也是不一样的。

我们经常看到，很多进口的奶粉在他们的国家售价只有一百多元，而卖到中国市场后，价格可以飙到300-400元，这也是很多消费者喜欢找代购买进口奶粉的原因之一。

那么，在中国奶粉市场上，决定产品价格的因素都有哪些？我们可以通过一些现象看到本质。

观察我们今年的中国奶粉市场——

我想，经常在市场一线的朋友都知道，今年以来，婴配粉产品在价格方面有三种体现：

第一，价格战此起彼伏，中国新生儿数量下滑的背景之下，市场蛋糕缩小，不少品牌打起了低价价格战，通过走访市场发现，这一类的”低价“通常表现在促销、大幅买赠方面；

第二，产品高端化、差异化竞争，这一类的婴配粉价格处于行业”天花板“阶层，它的支撑逻辑大部分来源于消费者对高端产品的诉求；

第三，多个羊奶粉品牌宣布涨价，这一点更多来源于羊乳清粉原料价格的关系，且品牌集中在中型、大型企业/品牌（说明头部品牌、大型品牌拥有”定价权“）。

但更多的，我们了解发现，终端的奶粉交易价格当前处于一个较稳定区间的水平。

因此，单纯的、国际方面乳品原料价格的上涨，并不能代表中国奶粉的终端价格一定会上涨。或者说，对于一个相对成熟的产业来讲，原料价格并不是决定其产品价格上涨的唯一和关键的因素。

市场应该理性看待。影响奶粉价格的因素是多方面的、不确定的，市场也是如此。我们的企业能做的，是抓住机会，布局奶源、原料，提升自身的综合实力，只有这样，才能在面对这种市场不确定性的时候，从容不迫。