扣非净利润暴涨530%！大健康植提龙头交出“王炸”成绩单

2026年，国内植提原料龙头迈入“提质升级”新阶段。

扣非净利翻五倍，

第二梯队迎来爆发增长

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3月30日，晨光生物正式发布2025年年度报告。财报数据显示，报告期内公司实现营业总收入65.59亿元，同比下降6.22%，但归母净利润3.69亿元，同比大幅增长292.21%；扣除非经常性损益的归母净利润达2.79亿元，同比增幅高达530.28%。

财报显示，晨光生物收入有所下降主要是是因为公司主动调整棉籽蛋白的贸易业务量，减少了低利润的贸易环节，而盈利爆发，一方面得益于传统棉籽蛋白业务的“恢复性增长”，另一方面则得益于产品结构的优化。

2025年，晨光生物天然色素/香辛料/营养及药用类产品业务实现营收33.12亿元，同比增长5.87%，营收占比首次突破50%，正式超越棉籽加工业务成为公司第一大营收板块。该业务毛利率同比提升4.66个百分点至20.05%，贡献了公司超85%的毛利总额，确立了其作为增长核心压舱石的地位。

从具体产品来看，晨光生物的全球龙头优势进一步巩固。2025年年报显示，晨光生物辣椒红、辣椒精、叶黄素三大核心产品的产销量已连续多年位居世界第一或前列。此外，第二梯队产品也迎来爆发式增长，成为晨光生物业绩新的增长极。

例如，水飞蓟素全年销售720吨，同比大幅增长66%，产销量成功跻身世界前列。这一增长背后是护肝市场的扩容：2025年中国水溶性水飞蓟素市场规模达12.8亿元，同比增长14.3%，显著高于同期植物提取物行业的平均增速。近些年的肝病年轻化趋势加剧和治未病理念普及，为水飞蓟素带来了持续增长的市场空间。

番茄红素销量同样稳步增长，海外市场开拓成效显著，作为强效天然抗氧化剂，番茄红素在抗衰、保护心脑血管、维持皮肤健康等领域有巨大潜力。值得关注的是，今年4月2日，市监总局发布《保健食品原料目录番茄红素（征求意见稿）》，拟将番茄红素纳入保健食品原料目录。而晨光生物凭借在该领域的技术积累和规模化生产优势，未来有望充分受益于这一政策红利。

与此同时，晨光生物的制剂类产品研发取得关键突破，已开发出系列高含量叶黄素、番茄红素制剂；辅酶Q10、黄芩提取物相关生产工艺顺利完成中试，为后续产能释放和业绩增长储备了充足动能。

全球植提赛道加速发展，

晨光生物“三步走”步入新阶段

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晨光生物的业绩爆发，并非偶然的短期波动，而是企业长期战略深耕与全球大健康行业发展红利共振的结果。据《2025全球植物提取物行业发展蓝皮书》数据，2025年全球植物提取物市场规模已达580亿美元，预计未来仍将以8.2%的年复合增长率持续扩张。从行业发展趋势来看，植物提取赛道的增长潜力仍在加速释放：

第一，天然替代趋势加速。当前，清洁标签正成为全球消费热点，例如美国FDA正推动分阶段淘汰合成色素，政策全面落地后将带来数十亿美元的天然色素新增市场空间，直接利好晨光生物等具备全球供应能力的天然色素龙头企业。同时，国内药食同源市场持续扩容，叶黄素、水飞蓟素、番茄红素等功能性提取物在护眼、护肝、抗氧化等领域的需求呈现爆发式增长，应用场景不断延伸。

第二，技术创新推动植物提取向高附加值领域转型。随着超临界萃取、生物合成等先进技术的产业化应用，植物提取物正从传统的食品添加剂，向功能性添加剂、宠物食品功能成分、高纯度药用原料、化妆品活性成分等高端领域延伸，行业天花板持续抬高。

同时，行业规范化进程也在提速。近年来，国内外食品安全监管持续收紧，进出口合规要求不断提高，大量缺乏技术积累、合规能力和规模优势的中小企业逐步被市场淘汰，行业马太效应日益凸显。晨光生物等龙头企业凭借全产业链布局、核心技术优势和完善的全球合规体系，市场地位将得到进一步巩固。

这样的行业大背景下，晨光生物在本轮行业变革中脱颖而出，是其始终聚焦主业、深耕细作的必然结果。从一家县域集体改制企业，成长为全球植物提取行业的领军者，晨光生物用26年时间走出了一条中国制造业专精特新的发展路径。

2000年成立之初，晨光生物锚定辣椒红色素这一细分赛道，通过自主技术突破打破国外企业垄断，建成国内首条辣椒连续化、规模化生产线；2008年，辣椒红产销量跃居世界第一，全球市占率突破40%，完成了从行业追赶者到全球单品冠军的跨越；2010年，晨光生物在深交所创业板上市，为后续的品类扩张和全球化布局奠定了坚实的资本基础。

2017年，晨光生物正式提出“三步走”长期发展战略：在完成“辣椒红世界第一、成功上市”的第一步目标后，全面推进“打造10个左右世界第一或前列的产品，建设世界天然植物提取物产业基地”的第二步战略，并同步布局第三步“做大做强保健品、中药提取等大健康产业”的长期目标。

经过多年持续深耕，晨光生物已形成完善的全球化产品矩阵。截至目前，晨光生物的产品覆盖上百个品种，广泛应用于食品饮料、保健品、医药等领域，客户遍布全球120余个国家和地区，与汤臣倍健、健安喜、云南白药、雀巢、联合利华等行业头部企业/品牌建立了长期稳定的合作关系。

在全球大健康产业持续扩容的大背景下，植物提取行业正迎来从“规模扩张”向“质量提升”的转型期。以晨光生物为代表的中国龙头企业，将持续引领行业技术升级与标准化建设，推动中国植提产业在全球市场掌握更多话语权，也为整个大健康行业的高质量发展筑牢上游原料根基。