Fancl芳珂，终究还是嫁给了啤酒

12月17日，拥有近50年经营历史的无添加护肤及营养健康品牌「Fancl芳珂」发布《终止上市公告》，宣布将于2024年12月18日在东京证券交易所一级市场停止上市。

稍早些的12月16日，Fancl芳珂还官宣了第六代代表董事、总裁兼首席执行官岛田和幸退任的消息，集团CEO一职将由三桥英记接棒。公开资料显示，岛田和幸于2017年走马上任，至今已掌舵芳珂7年。

两天之内换帅+退市，Fancl芳珂的经营变动不可谓不剧烈，而以上种种皆与一桩近百亿人民币的收购案有关。

Fancl芳珂

终究还是嫁给了啤酒

今年6月14日，麒麟控股宣布将启动对Fancl芳珂的全资子公司要约收购，本次收购金额约2100亿日元（约合人民币96.8亿元），最早将在2024年年内完成收购。

据了解，日本麒麟控股株式会社成立于1907年，公司前身为麒麟麦酒株式会社，2007年公司实行股份制改革才变更为现有名称，闻名遐迩的“麒麟啤酒”正是该公司的核心产品，最新财报数据显示麒麟控股年营收为2.1343万亿日元，是日本仅次于「朝日啤酒」的第二大啤酒酿造商。

事实上，早在2019年麒麟控股就曾出资1293亿日元（约合人民币59.38亿元），收购了Fancl芳珂30.3%的股份，彼时麒麟控股曾就此对外表态称此举意在日本国内外老龄化不断加剧的情况下，与Fancl合作开发和生产用于延长消费者健康寿命的食品、饮料、保健品。此后两家公司在产品研发、市场拓展方面开展了多项深度合作。

值得一提的是，麒麟控股收购Fancl芳珂三成股份的次年，路透社就发布报道称京东有意以10亿美元的价格竞标收购FANCL芳珂在亚洲除日本以外的业务。同月初，《日本时报》亦透露高瓴资本与中国复星集团也在研究Fancl芳珂，其中高瓴资本正考虑与完美日记母公司逸仙电商进行联合报价。

而随着麒麟控股启动收购流程的消息流出，围绕这家无添加护肤及营养保健品品牌的资本竞争也就此画上了句号。历时五年，两次出手，麒麟控股围绕Fancl芳珂收购投入的资金已达160亿人民币之巨。

“强强联合”or“抱团取暖”？

收购案披露后不久，Fancl芳珂集团在《关于麒麟控股有限公司对公司股票要约收购等事项发表肯定意见并提出要约收购建议的通知》中表示，麒麟控股拟将芳珂集团纳入全资子公司。今年10月24日，Fancl芳珂集团又在相关公告中明确将自身定位为“麒麟健康科学业务的核心子公司”，直至如今正式退市，企业并购似乎已接近尾声。

对于Fancl芳珂而言，并入麒麟控股有望助推其在中国市场的业务进一步发展。麒麟控股作为一家多元化的生活消费品公司，拥有广泛的分销网络和营销能力。芳珂可以借助麒麟控股的资源，进一步拓展其在中国及其他亚洲市场的份额，提升其品牌影响力。

而对于麒麟控股，公司此前曾表示将利用自身在免疫学研究、发酵和生物技术等方面的优势，结合Fancl芳珂在D2C渠道的强项，共同开发更多符合消费者需求的健康产品。Fancl芳珂的加入预计将增强麒麟控股在亚太地区乃至全球市场的竞争地位，推动集团整体增长，提升企业价值。

值得一提是，除砸下重金收购Fancl芳珂外，在更早些的2023年8月，麒麟控股还曾豪掷近80亿人民币将澳大利亚营养保健品品牌澳佳宝收入麾下。

公开资料显示，澳佳宝是一家成立于1962年的澳大利亚上市企业，主营业务包括营养补充及的生产及销售。2013年，澳佳宝作为一家外资营养补充剂企业进入中国市场，在国内市场定位偏向于孕产妇营养品品牌，据澳佳宝2022财年年报显示，中国市场贡献收入占比约为两成。

在相关的新闻报道中，麒麟控股亦明确提到了将经营资源集中到健康科学领域的方针。

业务重心的调整或与集团啤酒业务近些年增长承压有关，据IWSR的统计数据显示，2022年全球啤酒销量增长了3%，未来几年预计将继续以略低于1%的年复合增长率增长，市场饱和已相当显著。

相较于疲态尽显的啤酒市场，营养保健品行业则完全是另一派景象。据罗兰贝格预测2020年-2025年中国营养健康消费品市场复合增长率将达9%，到2025年整体市场规模有望增至3188亿元。

先收购澳佳宝再收购芳珂Fancl，麒麟控股的营养健康业务能否就此一飞冲天？“卖身”前者对于芳珂Fancl究竟是不是一个好选择？一切还需等待时间的验证。