奥飞娱乐、泡泡玛特、TOP TOY...玩企2024半年报盘点

近日，不少上市玩具企业陆续发布2024年半年度报告，玩具前沿汇总整理11家玩具及动漫IP衍生品相关企业财报。其中，上半年超10亿营收的玩具企业有2家，分别为奥飞娱乐、泡泡玛特；实现盈利的玩具企业有7家，分别是奥飞娱乐、实丰文化、彩星玩具、精英动漫、华立科技、泡泡玛特、TOP TOY。

注：港股上市企业泡泡玛特、彩星玩具、凯知乐、TOP TOY已换算货币人民币元

奥飞娱乐：上半年玩具卖了4.8亿元
持续发力潮玩、谷子周边产品

8月20日，奥飞娱乐披露2024半年度报告。财报显示，公司实现营业收入13.05亿元，同比增长0.36%；归母净利润5500.38万元，同比下降9.02%；扣非净利润6117.18万元，同比增长22.15%。分地区来看，中国内陆实现营收6亿元，同比增长1.98%；境外（含香港）实现营收7.04亿元，同比下降0.98%。

今年上半年，奥飞娱乐玩具业务营收4.84亿元，同比减少6.51%；毛利率39.35%，同比下降3.12%。

针对K12年龄段的少年儿童，奥飞娱乐主要有“奥迪双钻”与“维思积木”两个品牌，重点打造 “超级飞侠”、“巴啦啦小魔仙”、“铠甲勇士”、“量子战队”等玩具衍生品项目，以及联动“蛋仔派对”、“奶龙”、“元梦之星”等外部IP打造积木人偶、拼插积木等系列产品。另外，奥飞娱乐下半年还将推出“爆裂飞车”触发变形产品等新项目，进一步稳固市场地位。

与此同时，奥飞娱乐还在持续发力潮玩市场，推出了潮玩品牌“玩点无限”。除自有IP“喜羊羊与灰太狼”盲盒产品外，在产品开发及潮玩IP的选择上，公司倾向选择年轻群体喜爱的头部优质游戏IP和动漫IP合作，目前公司已先后与米哈游、网易、腾讯、叠纸心意、哔哩哔哩、双叶社等知名企业或品牌达成合作，开发推出了“崩坏：星穹铁道”、“未定事件簿”、“蛋仔”、“第五人格”、“王者荣耀”、“恋与制作人”、“天官赐福”、“蓝色禁区”、“三丽鸥”、“蜡笔小新”等相关的叠叠乐、盲盒、萌粒、吧唧（马口铁徽章）、亚克力牌等谷子周边产品。

同时，奥飞娱乐也在积极探索“IP+AI”的玩具产品。今年年初，推出了首个数字IP盲盒“AI超级飞侠”，将趣味数字盲盒与实物玩具融合，用户通过扫码即可随机获取一个角色或形态的AI超级飞侠，并实现实时互动；5月下旬推出喜羊羊首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”。据悉，未来奥飞将围绕毛绒、早教等品类搭建智能玩具产品架构，持续优化完善“IP+AI”产业化的应用落地。

星辉娱乐：上半年玩具营收1.85亿元

目前星辉娱乐的主要业务包括游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。2024上半年，星辉娱乐实现营收6.15亿元，同比下滑14.01%；归属股东净亏损1.79亿元，同比大幅下滑131.84%，主要亏损集中在足球俱乐部业务上。同时，游戏业务多款新产品上线，收入及推广费用等有所增加，而效益的释放具有滞后性，导致游戏业务暂未产生利润。

2024上半年玩具业务实现营收1.85亿元，同比增长14.25%，占总收入的30.16%；实现净利润3597.72万元，同比增长171.73%。

玩具业务方面，公司主要专注于动态车模、静态车模、拼装积木车模、婴童玩具及户外骑行等产品的研发、生产及销售。报告期内，公司推出了法拉利 499P 遥控车、阿斯顿马丁Valkyrie AMR Pro 遥控车、保时捷 911 GT2 RS Clubsport25 拼装车、奥迪 RS Q e-tron 积木车、1:8红牛 F1 RB19 积木车、红牛 F1 RB19 合金车等玩具新品。

同时，星辉娱乐的玩具IP产品以车模为主，累计获得超过35个世界知名车企授权，是国内获得车企授权最多的玩具衍生品厂商之一。此外，其已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等对接技术，未来将继续推动“玩具+AI”的深度结合，将人工智能交互技术嵌入至产品及其应用场景，推出更多智能化玩具产品。

沐邦高科跨界发力光伏业务，亏损1.54亿元

沐邦高科（原邦宝益智）2024年上半年实现营业收入4.36亿元，同比下降31.95%；归母净利润亏损1.54亿元，同比亏损扩大1444.4%。

报告期内，今年上半年沐邦高科玩具业务实现营业收入2913万元，净利润亏损3787万元。对于业绩变动，公司称主要受经济不振等不利因素叠加影响，消费者消费意愿下行，玩具厂商价格战竞争激烈，玩具销售较为疲软所致。

目前公司主营业务包括单晶硅棒、硅片的生产销售、益智玩具业务。2023年底，沐邦高科以1亿元的价格出售了美奇林，其美奇林主要业务是在沃尔玛、华润万家、大润发等渠道销售玩具。相较其他玩具企业探索IP业务，持续发力光伏市场的沐光高科其玩具营收已微乎其微。

高乐股份：上半年玩具及零售营收9288万元

目前高乐股份业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。2024年上半年，高乐股份实现营收9662.91万元，同比下滑13.9%，净亏损3581.25万元，亏损扩大10.05%。公司业绩变动，主要是教育信息化行业收入大幅下降所致。

分行业来看，今年上半年玩具制造业实现营收5982.02万元，同比下滑16.7%；玩具毛利率为16.04%，同比增长3.22%；教育信息化业务实现营收375万元，同比下滑58.31%；批发和零售业务实现营收3305.67万元，同比增长37.52%。今年上半年，玩具制造业及批发和零售业务实现营收9288万元。

分产品看，IP玩具占比最大为29.02%，今年上半年IP玩具实现营收2804万元，同比下滑4.23%；IP玩具毛利率为35.29%，同比增长2.84%；男孩玩具实现营收1106.7万元，同比增长48.72% ；男孩玩具毛利率为7.44%，同比下滑13.92%。女孩玩具实现营收667.7万元，同比下滑46.38%。今年上半年定制礼赠品实现营收2125.9万元，增长幅度最大为117.85% 。

玩具业务方面，高乐股份拥有独立自主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系，主要产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、线控仿真飞机、智能女仔、环保磁性学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP形象授权玩具、礼品等，规格超过1000种。

在销售模式上，公司玩具产品主要面对国内国外两大消费市场，采取直销与经销相结合的方式进行销售，未来将加大线上市场拓展。在国外市场方面，目前产品销售累计销售美国、欧盟、亚洲、俄罗斯、拉丁美洲、中东、澳洲等近百个国家和地区。半年报显示，美国市场占比最大为10%，营收贡献为966万元，同比增长13.68%；拉丁、欧盟分别占比3.76%、3.82% 。

在国内市场方面，公司还开拓了华润万家、大润发、卜蜂莲花、中国玩具反斗城等大型百货商超、连锁卖场与玩具专卖店、礼品市场、早幼教机构、潮玩优品店等渠道，进一步提升国内市场份额。

实丰文化：上半年玩具营收1.2亿元

目前实丰文化主要业务领域覆盖了玩具、游戏和新能源三大业务板块。2024上半年，实丰文化实现营收1.55亿元，同比增长25.26%；净利润246.95万元，同比大幅增长245.95%。

分行业来看，今年上半年玩具业务实现营收1.2亿元，占总营收的77.42%，同比增长2.56%；游戏业务实现营收2996.5万元，占总营收的19.28%，同比高速增长353.63%。

分产品来看，今年上半年婴幼玩具产品实现营收4535万元，同比增长8%，毛利率为22.31%；电动遥控玩具上半年实现营收4006万元，高速增长112.34%，毛利率仅为8.6%；动漫游戏衍生品玩具营收158万元，较同期下滑72.86%，毛利率为49.03%。

目前实丰文化主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类，产品规格品种达 1000 多种，产品销往全球近百个国家和地区。随着科技的进步，公司不断调整和优化产品策略，形成“智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具”三大主要产品线。公司将AI技术、GPT 技术与玩具有机结合，打造了GPT网络版智能飞飞兔等智能产品。

在IP动漫衍生品玩具方面，公司积极与重磅优质IP 合作，目前获得宝可梦、奶龙、蛋仔派对、贪吃蛇大作战、超级飞侠等热门IP授权，已开发宝可梦场景套装玩具系列、可达鸭款（电动）、奶龙款（电动）玩具产品；同时公司不断打造自主研发、原创的 IP 产品，打造了小鹦鹉奇奇、智能飞飞象等多款热销智能电动玩具。

彩星玩具：IP撬动玩具销售新增量

2024上半年，彩星玩具实现营收约4.45亿港元（约合人民币4.05亿元），同比增长28.2%；净利润为9145.8万港元（约合人民币8331.82万元），同比增长5.16%。

对于业绩提升，公司称主要是受益于配合3月上映的电影《哥斯拉大战金刚2：新帝国》推出的系列玩具。另外，彩星玩具今年还获得了孩之宝的《超凡战队》全球特许授权，相关玩具产品计划于2025年秋季推出《Mighty Morphin Power Rangers》。

从区域贡献来看，美国依然是公司最大的市场，占总收入近70%，欧洲占总营收的20%，美洲其他地区占总营收的6%，亚太地区仅占总营收的4%。

凯知乐国际：
上半年营收4.9亿元，亏损有所收窄

近日，玩具零售商凯知乐国际（Kidsland）发布2024年上半业绩公告。财报显示，今年上半年实现营收约4.94亿元，同比减少15.16%；亏损8015.4万元，同比亏损略微收窄了3.07%。

对于收入下降的原因，公司称受市场环境、消费降级影响，消费者对消费更为谨慎，也愈发关注高价值产品。截至6月末，Kidsland自营的零售渠道包括145家门店（去年167家）、390个寄售专柜（去年404个）、34家网店（去年28家）。批发渠道中，分销商从344家减少到了304家。

据悉，凯知乐国际主要从事玩具及相关生活形态产品的贸易及销售，旗下代理乐高、万代、多美、SIKU、银辉、斯平玛斯特、小泰克等国际知名玩具品牌，主要负责中国内地、中国香港、中国澳门的业务运营。

精英动漫：
扭亏为盈，上半年实现营收8028万元

精英动漫是一家坚持以原创设计为核心，以“叶罗丽”动漫品牌及衍生产品玩具生产和销售为主要业务的动漫全产业链运营公司。

2024上半年，精英动漫实现营收8028.27万元，同比增长51.42%；净利润1360.68万元，同比增长190.96%，实现扭亏为盈。毛利率为47.14%。营收变动原因主要是本期动漫版权、授权收入增加所致。

分类别看，2024年上半年“动漫授权、版权及承制”收入4978.5万元，同比增长133.8%；“玩具及衍生品销售”收入3049.98万元，同比减少3.88%。主要是由于“玩具、衍生品销售”下滑所致。

毛利率方面，今年上半年“动漫授权、版权及承制”业务毛利率为59.22%，“玩具、衍生品销售”毛利率为27.41%。

华立科技：
动漫IP衍生品营收同比增长22.99%

华立科技的主要产品和服务包括游戏游艺设备、动漫 IP 衍生产品以及运营服务。财报显示，华立科技2024年上半年实现营收4.62亿元，同比增长27.85%；实现归母净利润3600万元，同比增长106.02%。

报告期内，游戏游艺设备销售收入 2.4亿元，同比增长 55.58%；动漫IP衍生产品销售收入1.45亿元，同比增长22.99%。

华立科技报提及，随着居民消费意愿愈发谨慎对公司的动漫 IP 衍生品销售形成一定的冲击，但公司结合市场情况调整运营策略，丰富产品矩阵，加大投放力度，深化自研国潮风卡片机《三国幻战》的运营与推广，积极提高客户转化率和单台动漫卡通设备卡片销售效率，促进了动漫 IP 衍生品业务稳步发展。目前，公司已获得了多款 IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权，包括《闪电摩托 DX》、《极品飞车》、《巨兽浩劫 3》、《假面骑士正义变身》、《太鼓之达人》、《舞萌 DX》、《头文字 D 激斗》、《狂野飙车 9》、《我的世界》、《宝可梦》、《奥特曼》、《三国幻战》等。

未来，华立科技将对原有的动漫 IP衍生产品升级迭代，储备全球顶流 IP 优秀作品，同时加快推进与国内潮流 IP 合作，研发国潮 IP 动漫卡通设备。

泡泡玛特：
上半年实现营收45.6亿元，七个IP收入过亿

2024年上半年，泡泡玛特实现营收45.6亿元，同比增长62%；经调整后净利10.2亿元，同比增长90.1%。毛利率64%，同比增长3.6%。

今年上半年，泡泡玛特收入过亿的IP有七个包括MOLLY、THE MONSTERS、SKULLPANDA、DIMOO、CRYBABY、小野Hirono、Zsiga，分别贡献营收7.82亿元、6.27亿元、5.75亿元、3.78亿元、3.49亿元、2.45亿元和1.23亿元。

目前，泡泡玛特将产品细分为手办、MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他四大部分。2024年上半年，手办实现收入26.6亿元，占比首次低于60%；毛绒玩具实现收入4.46亿元，同比高速增长993.6%，占比达到9.8%；MEGA上半年实现收入5.9亿元，同比增幅141.9%，占比12.9%。IP衍生品，上半年也增长了77.5%，达到8.7亿元。

分地区来看，泡泡玛特在中国内地市场营收32.1亿元，同比增长31.5%；港澳台及海外市场营收13.5亿元，同比高增长259.6%，收入占比29.7%。

海外市场方面 ，东南亚市场排名首位，实现营收5.6亿元，占比41.1%，同比增长478.3%；东亚及港澳台地区实现营收4.8亿元，收入占比35.4%，同比增长153.7%；北美市场实现营收1.8亿元，收入占比13.2%，同比增长377.7%；欧澳及其他市场实现营收1.4亿元，收入占比10.3%，同比增长158.8%。值得一提的是，此次财报也是泡泡玛特海外市场首次按照区域进行业绩拆分。

报告期内，泡泡玛特在内地新开20家线下门店，门店数量从去年底的363家增至374家，机器人商店数量2189家，相比去年底减少一家。上半年线下门店收入14.7亿元，同比增长24.7%，机器人商店收入3.1亿元，同比增长16.2%。

TOP TOY：
上半年实现营收4.3亿元，同比增长38%

根据名创优品披露的2024年中期业绩报告显示，名创优品实现营收77.6亿元，同比增长25%；归母净利润11.7亿元，同比增长16%。同时，公司旗下潮玩零售品牌TOP TOY增速可观，TOP TOY今年上半年实现4.3亿元的总营收，同比增长38%，连续3个季度实现盈利。另外，TOP TOY税前分部利润3256.9万元，较去年同期的1593.2万元同比增长了104%。

在门店方面，今年上半年TOP TOY门店总数达到195家，净新开47家门店；门店总GMV达5.21亿元，同比增长41%，同店销售也增长了13.6%。不过，平均客单价则由去年同期的124.7元降至111.2元。对于客单价下降的原因，公司解释是因为产品组合转向盈利能力更高的产品。截至2024年6月30日，TOP TOY品牌提供了约9,800个SKU，涵盖盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶、一番赏和其他潮流玩具等主要品类。

综合来看，面对玩具市场的低迷现状，今年上半年，沐邦高科玩具业务持续下滑，陷入转型失利的泥沼，而奥飞娱乐、星辉娱乐、彩星玩具等玩具企业积极探索“原创IP+”或者与外部IP合作，不断优化产品策略，实现新的业绩增长点，以泡泡玛特、TOP TOY为代表潮玩品牌则从单一品类到跨品类探寻新的生意机会。