现代牧业22年营收122.95亿，A客户贡献约92亿

2023年3月29日，现代牧业披露2022年报：2022年，现代牧业全年实现人民币收入122.95亿元，同比增长74%，经调整净利润为9.50亿元，同比增长3%。其中原奶产量提高47%至236万吨；牛群规模快速提高15%至40.5万头；公斤奶销售成本同比仅上涨5%，远低于市场涨幅，成本控制优于行业。

与之相对的，2022年原奶价格出现下跌情况，截至2022年底，全国范围内的原奶平均价格，已经由年中的每公斤4.3元，跌落至每公斤3.9元左右，值得注意的是，在原奶价格下滑同时，奶牛养殖所需要的饲料成本也大幅增加。

在原奶价格下行饲料成本增加，使得现代牧业净利润有所下降，不过该公司认为其在成本控制方面取得成效。

现代牧业方面表示，去年豆粕及苜蓿草等（奶牛饲料）主要大宗物料市场价格持续攀升带来的巨大成本压力，为对冲养殖成本，该公司以大幅提升单产摊薄公斤奶的饲料成本，公斤奶销售成本2.97元，其中公斤奶饲料成本2.33元，“成本控制处于行业领先水平”。

现代牧业集团总裁孙玉刚指出，国内人均饮奶量稳定增长，持续拉动国内市场需求提升，现在需求缺口仍依赖进口补充。而从国际市场来看，受到环保、饲料成本等多重因素影响，未来国外增产扩群有限，主要出口国奶产量下降，全球生鲜乳仍处于短缺状态。国内原奶需求缺口最终只能依靠国内供应增长来满足。

孙玉刚表示，本次原奶价格微跌，主要是受到经济周期而非短期奶业周期的影响。从长期来看，高品质、优质蛋白食品消费需求旺盛，我国牛奶消费持续增长的基本面没有改变，总需求将持续增长，奶价应趋于平稳，总体形势向好。

基于奶业广阔发展前景，现代牧业以“1聚焦3转变”为经营策略，一聚焦：聚焦成本领先战略，发挥现代牧业核心竞争优势；三转变：一是做强核心业务的基础上，打造全产业链布局；二是实施牧场运营模式多样化策略，高效整合行业资源；三是加大特色奶产量占比，提升盈利能力，通过“经营多样化、客户多样化、产品多样化、服务多样化”四个多样化，有效应对原奶周期，降低依赖单一客户和单一产品风险，提质降本，推动集团高质量发展。

对市场普遍担心的饲料成本压力。现代牧业方面表示，目前饲料成本已经在环比下跌，今年的饲料成本可能出现同比下跌。现代牧业将继续通过提升单产、调节饲料配方、降低高价物料占比等措施，控制饲料成本。现代牧业认为，提升单产是摊薄公斤奶饲料成本最直接最有效的方法。现代牧业单产大幅提升，极大摊薄了公斤奶饲料成本，跑赢市场，符合公司年初的指引预期。他对于今年的成本控制仍非常有信心。

对于现代牧业发展问题，管理层认为，上游奶业已具备规模优势，在需求拉动、政策引领和科技创新的驱动下，发展前景广阔。2023年是推进“五年领跑计划”攻坚的关键之年，尽管面临多重压力，现代牧业将继续走高质量、绿色低碳转型发展之路，坚定信心，踔厉奋发，不断进取，突破创新，屡创佳绩，舞活奶业龙头，为实现奶业振兴的宏图伟愿做出贡献。

不过值得，值得注意的是，在现代牧业的年报中，现代牧业披露的“有关主要客户的资料一栏”，其标注为客户A的买方，去年出资92.01亿元，向现代牧业购买原料奶，占现代牧业原料奶收入的92.51%。

而根据2021年数据显示，该客户就向现代牧业出资59.77亿元购买原料奶，占现代牧业当期原料奶收入85.32%。数据显示，客户A对现代牧业原料采购金额和占比大幅增加。