凭“卖口罩”实现营收猛涨后，2021年净利骤减，健尔康的IPO之路能否顺畅？

近日，健尔康医疗科技股份有限公司（下称“健尔康”）更新了招股书，拟冲刺沪市主板上市。本次IPO，健尔康拟公开发行股份不超过3000万股，占本次公开发行后总股本的比例不低于25%。

2020年，受疫情影响，不少卫品公司凭借消毒湿巾、口罩等防疫用品实现业绩大涨，而健尔康就是一家通过销售口罩等防护产品、短期内实现业绩猛增的公司。

今年以来，防疫用品需求趋于平缓背景下，公司业绩表现又如何？

公开资料显示，健尔康是一家主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品研发、生产和销售的高新技术企业。招股书显示，2020年公司营业收入同比增加116.76%，净利润同比增加457.65%，其中，防护类产品营收达7.8亿元，超过2019年营收总额。

公司曾坦言，2020年公司业绩显著增长，主要原因系2020年新冠疫情在全球范围内爆发，口罩等防疫物资市场需求短期内急剧增加，由于社会产能供给不足，上游原材料价格大幅上涨，口罩产品市场价格快速走高，公司口罩销售规模大幅增长。因新冠疫情引起的业绩增长具有偶发性，公司业绩存在大幅波动的风险。

事实上，2021年随着国内疫情有所缓解，防疫相关产品供需行情改善，公司的防护、消毒清洁类产品销售额和毛利率逐渐回归正常水平，公司的营业收入和净利润分别同比下降51.83%和65.74%。

众所周知，疫情刚爆发时，市面上的防护相关产品价格大幅上涨，尤其是口罩产品市场价格快速走高。报告期内，公司口罩平均售价分别为0.46元/只、1.23元/只、0.35元/只和0.18元/只，其中2020年平均售价涨幅高达164.5%，不过随着各大厂商的加入，口罩供给骤增，其售价也急剧下降，2021年以及2022年上半年降价幅度分别为71.82%、46.65%。

更值得一提的是，健尔康的业务以出口为主，最新披露招股书报告期内，公司境外销售收入占比高达80%。公司境外销售涵盖多个国家和地区，境外客户销售对公司经营业绩影响较大，且容易受到客户所在国家和地区的政治和经济局势、国际贸易摩擦、关税等因素的影响。

报告期内，公司出口退税金额分别为6463.98万元、4091.33万元、5669.00万元和 2683.16万元，金额较大。若国家下调相关产品的出口退税率，将会增加公司的产品成本，在出口产品价格不变的情况下将减少销售毛利，进而影响公司的经营业绩。