2022年的乳品行业，有没有黑马？

2022年，乳品行业还有没有黑马？

真的有。

作为中国水牛奶第一股，皇氏集团今年在乳品市场的布局、在资本市场的表现都相当吸睛。

昨晚（2022年10月26日），皇氏集团发布了2022年三季度报，今天一早，它的股价毫无意外上涨。

这让笔者再一次深切感受到，今年的乳业板块市场基本面和资本市场表现联系的紧密程度。

01

与君乐宝合作

大搞研发

我们翻阅皇氏集团2022年三季度业绩公告发现，该公司于今年前三季度实现营收约20.56亿元，同比增长6.37%、净利润5764.8万元，同比增长220.24%；从第三季度来看，该公司实现营收约7.38亿元，同比增长17.77%、净利润-3832.33万元，同比减少611.21%。

对于利润表项目发生重大变动，皇氏集团在公告中指出，主要是公司研发费用同比增长35.58%、投资收益同比减少66.56%、营业外支出同比增长168.16%等等。

对于这份业绩，资本市场依旧是持“看好”态度。

截至今日收盘，皇氏集团股价小幅上涨1.18%。

据笔者观察，今年以来，皇氏集团股价于4月份触底后便一路上涨，连涨4个月后震荡调整。截至目前，其股价/市值较今年年初上涨75.45%，市值从年初的三十多亿冲进了60亿+阵营，在此期间创今年以来市值最高纪录为92.35亿元。

按这个节奏下去，皇氏集团不出意外会成为今年乳业板块的股市黑马。

股价背后往往藏着很多信息。

它的上涨很多时候不是只代表“泡沫”。

一般是和上市乳企的市场表现以及未来布局有关。

乳业圈研究后发现，其资本积极的背后与其今年的两大布局有密切关系——

1.和君乐宝合作；

2.签下光伏项目。

皇氏集团和君乐宝的战略合作消息是今年（2022年）1月22日公布的。根据当时公告，皇氏集团将子公司云南皇氏来思尔乳业20%股权及云南皇氏来思尔智能化20%股权转让给君乐宝，总价款为2亿元。

6月份，君乐宝对云南皇氏来思尔乳业持股比例由20%升至25%。

君乐宝的发展，行业有目共睹。

皇氏集团在水牛奶领域当中，其科研以及西南市场的独特优势，当前来讲还无可替代。

根据当时合作仪式上双方董事长的发言，君乐宝和皇氏集团未来将会在产品创新、菌种研发、规模化养殖、精细化管理、市场渠道及生产等方面深入合作。

对于向百亿目标迈进的皇氏集团，风头正劲的君乐宝无疑是那阵恰到好处的“东风”。

同时，君乐宝的加入和增持也向资本市场释放了一个积极的信号。

当然，在哪些方面投入了、有没有把研发落到实处，皇氏的业绩报告中的费用支出对此反映也很明显。

02

具备投资的眼光

光伏赋能乳业发展

上半年，君乐宝参股或许是皇氏“最正确的决定”。

那么下半年，皇氏做得最出彩的一件事可能就是签下光伏项目了。

据悉，光伏项目之后，皇氏集团最近拿下了12GW TOPCon电池订单。

此举引起行业关注，业内多位人士认为皇氏集团选择将触手伸至光伏领域，做跨界投资也很不错。

也有人认为，自上市以来，皇氏集团就以“中国水牛奶第一品牌”自居，如今高调跨界光伏产业，是不是企业发展方向模糊的表现？

笔者经过咨询和分析后认为，不论是从产业投资角度或是从乳业发展角度来讲，皇氏集团此举都是具有投资眼光的表现。

从产业投资角度来讲，当下最火热的赛道之一就是“光伏”。近日，工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》中指出，通过5-8年时间，在太阳能装备方面重点发展高效低成本光伏电池技术，其中，包括TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化。

有证券机构表示，TOPCon电池已经开始量产，正在新技术推广的红利期，优势企业将在盈利、出货量上享受先发红利。而且其产线盈利周期会比较长。

多重利好之下，多家上市企业争相布局，皇氏集团成为先进入该领域的企业之一。

相信未来在该领域的盈利不会少。

从乳业建设发展角度来讲，皇氏集团入局光伏产业有一个主要目的就是为乳业新时代科技化牧场建设赋能。

根据乳业圈了解，基于降低公司牧场、乳品加工厂建设成本及租金成本的经营需要，同时助力乡村振兴和“碳达峰、碳中和”目标的实现，皇氏集团将光伏与现有及未来新建的牧场、乳品加工厂相结合，推动“农光互补”、“牧光互补”，实现传统乳企商业模式的2.0升级。

从这一点上来看，这也是皇氏集团向科技型乳企升级的探索。

从君乐宝战略合作，到布局光伏赛道赋能乳企升级，都让皇氏集团今年备受看好。

不过，对于趋于多元化发展的皇氏来说，乳制品市场的发展仍然是首要任务。小众奶能不能走向全国，向主流看齐，还有很长的路要走。