现代牧业再次荣获标普BBB评级 为行业在国际市场树立良好形象

2022年6月16日，标普发布最新评级更新，现代牧业再次获得投资级BBB，评级展望为稳定。现代牧业作为全球首家奶牛养殖企业连续两年获得国际信用评级为投资级的企业，持续获得国际信用评级机构对其乃至中国规模化养殖企业的肯定，为行业在国际资本市场树立了良好形象，为行业拓宽国际资本市场融资渠道、赢得国际多渠道资本支持，迈出了开创性的一步。

优化债务结构

有效降低融资成本

现代牧业在获得标普首次给授予BBB的投资级信用评级后，在2021年7月成功发行5亿美元债，不失时机地抓住亚洲债市走强且美债利率维持低位的最佳时机，发行年利率低至2.185%，大幅降低2021至2025年的财务成本，提升公司盈利能力。债券发行和定期贷款，改善了债务资本结构。截至 2021 年底，发行五年期票据和使用定期贷款将其加权平均期限（WAM） 延长至 3年（ 2020 年底为 1.6 年），三至五年期以上的长期债务结构已达六成。标普预计，在接下来的 12-24 个月内，公司的WAM保持在两年以上。

高效运营能力

严格成本管理

现代牧业继续凭着久久为功的高效运行能力，和严格的降本增效管理，2021 年取得了历史上最好的业绩。收入同比增长18%至70.78亿，利润同比增长32%至10.33亿元。公司每股派息 RMB 0.026 元，较上一期每股派息 RMB 0.02 元提升 30%，派息比率进一步提升至20.2%。今年一季度，单产实现双位数增长。不计算并购部分，产量亦实现双位数涨幅。今年初以来，大宗饲料成本成本持续上涨，现代牧业通过领先的成本管控措施，提升单产，大批量锁单，大幅摊薄单公斤奶的饲料成本。成本的有效控制带来内增效益提升，经营业绩继续保持强劲。

租赁经营成为主要方式

促现金流 降杠杆

这一创举，受到标普的高度肯定和赞赏。截至2021年的年底，现代牧业牛群数量为35万头，距离发展计划任务目标50万头差15万头。计划未来新建牧场至少三分之二主要靠与第三方合作，通过租赁经营，扩大产能实现。标普表示，租赁经营方式避免了巨额的前期投资，能够有效地扩大产能，对财务杠杆的影响很小。2021年年底收购富源使现代牧业的债务杠杆率短暂提升，但随着采取租赁经营等措施，现金EBITDA将稳定增长。预计2023年公司的债务杠杆率将回落至合理水平。

这次标普公司再次授予现代牧业信用等级，充分体现了公司不断追求更好的运营和财务业绩取得了很大成功，充分证明集团推行“降本增效、有序降债”卓有成效，充分说明资本市场对公司业绩持续增长、财务稳健等多方面优秀表现的长期信心。借此强劲东风，现代牧业将抢抓机遇，乘势而上，加速实现五年领跑计划进程，到2025年将企业打造成为牛健康奶安全优品质、生态全产业链发展、文化基因强大、以数智创新引领全球牧业集团。