财报超预期！新东方19财年Q3营收7.97亿美元

新东方公布了2019财年第三季度财务业绩。截至2019年2月28日，第三财季新东方营收9580万美元，同比增长64.1%，净收入7.967亿，同比增长28.9%。

4月23日，新东方（NYSE:EDU)公布了2019财年第三季度财务业绩，数据显示，净收入为7.97亿美元，同比增长28.9%，超预期；运营利润为9,578万美元，同比增长64.1%；非GAAP运营利润为1.14亿美元，去年同期为8,116万美元，同比增长40.2%。归属于新东方的净利润约为9,741万美元，同比增长42.5%；归属于新东方的非GAAP净利润为1.09亿美元，同比增长19.4%。

数据显示，新东方2019财年第三季度学生报名人数约为157.06万人，同比上升82.3%。截至2019年2月28日，学校总数为92家，学习中心总数达1164家，与去年同期相比净增164家（2018年同期学习中心总数为1000家），与上季度相比净增39家。

2019新东方的整体业务在第三季度延续增长势头，净收入同比增长 28.9%。新东方董 事会主席俞敏洪表示，本季度业绩的增长主要受 K12 中小学全科课后教育业务推动，该业务在第三季 度取得约 38%的显著增长。其中，优能中学取得同比约 37％的收入增长，泡泡少儿教育收入则同比 增长达 41%。

本季度业务营收业务

1、K12业务推动，其中K-12收入同比增长约38％，以RMB计46％增长；

2、优能中学业务增长，U-Can中学和高中全日制课后辅导业务增长约37％，以RMB计44％增长，本季度学生数同增约72％。

3、泡泡少儿教育收入增长，其中泡泡少儿业务约41％的增长，以RMB计49％增长，而中学生人数同增143%，增长是因为春季学期拆分，部分学生从Q2推迟到Q3入学。

4、海外业务考试准备课程的互动教育系统，包括雅思，托福和SAT，已于今年第三季度末在大部分主要城市推出并测试，同时在14个城市推广标准化产品。财报显示K12海外备考业务收入同比增长约11.4％，以RMB计17.6％增长，VIP业务同增24%，以RMB计31％增长。

2019年业绩展望

新东方预计，2019财年第四季度(截至5月31日)净营收将达到8.206亿美元至8.406亿美元，同比增长17%至20%。

财报显示，子公司Koolearn(新东方在线）于2019年3月28日港股上市，交易代码为1797，上市后，其财务业绩将继续并入我们的报表。2019财年，Koolearn将投入更多资源以推动K12在线课外辅导业务增长，包括持续发展、教师招聘和培训、研发、销售/营销以及其他必要的成本支出。

未来，新东方首席执行官周成刚表示，新东方在坚定不移地执行“优化市场”战略的同时，进一步提升现在城市的渗透率，同时持续推动业务拓展计划，2019年全年目标20%-25%的容量扩张，包括新建学习中心和扩大现有K12学习中心的教室面积。在第三季度新东方在现有城市合计净增了 36 个学习中心，在西宁建立了新的培训学 校，并在绵阳和新乡共开设两所双师模式培训学校。截至第三季度结束，教室总面积同比增加了约 27%，环比增加了 6%。

周成刚还指出，本季度新东方优能中学业务的学生回头率持续提高，表明 2019 财年启动的教师 培训试点项目取得了良好成果。今后新东方也将进一步推进、优化线上线下标准化互动教学系统在 K12 课后辅导业务和海外考试业务中的运用。此外，我们仍将继续维持对双师模式和线上 K12 业务 （即纯线上教育平台新东方在线 ）新产品的战略性投入，这些举措将进一步激发三、 四线城市和偏远地区的用户需求，从而使我们在这些地区的业务得到快速拓展。”

新东方首席财务官杨志辉表示，第三季度新东方非 GAAP 运营利润同比增长 40.2%至 1.14 亿 美元，运营利润率由去年的 13.1%上升至 14.3%，同比增长 120 个基点。杨志辉认为，新东方本季度 的强劲财务表现主要来自教室利用率的提高和成本效益的提升。

下半年线下业务的非GAAP运营利润率将会继续增加，以缓解koolearn.com业务线和其他在线业务投资的利润压力。整体而言，预计2019Q4，非GAAP整体营业利润率与去年同期持平。预计2019Q4净收入为8.206亿美元至8.406亿美元，同增17％至20％。