中国圣牧发布盈利预警 降低对于原奶销售的依赖程度

仅用5年时间就完成上市计划的中国圣牧有机奶业有限公司（下称“中国圣牧”，01432.HK）可能要面对第一份“不好看”的财报。

8月22日，中国圣牧发布盈利预警，该集团预计，截至2017年6月30日止，公司2017年上半年利润将大幅度下滑。

中国圣牧相关负责人在接受北京商报采访时解释，此次业绩下滑和行业发展现状有一定关系；现阶段上游行业仍在低谷运行，虽然7月份开始整体行业大形势有所缓解，原奶价格有所上涨，且规模牧场与乳品加工厂形成了供需平衡，但仍处于一个不太稳定的时期。

中国圣牧由蒙牛前财务总监姚同山于2009年10月创办的，在沙漠地区拥有有机奶源基地，是多家乳企有机奶源供应方。2012年，推出了自己品牌的液态奶，进入下游终端市场 。2014年香港上市，当年的营收为21.32亿元人民币，此后两年营收保持稳定增长，依次为31亿元、34.67亿元。但其经营盈利在2016年小幅下滑了13.06%。

2014年至今，原奶价格一直下跌，中小牧场奶价3.2元-3.4元/公斤，大型牧场为3.6元/公斤左右，实际价格较2015年奶价更低，下降约10%。为消化奶源，上游原奶企业不得不进行促销。

受原奶价格影响，其他奶源型乳企表现也不乐观。国内另一上游乳企现代牧业发布上半年业绩预告显示，今年上半年预计亏损超过5亿元。

乳业专家宋亮指出，一方面上游原奶价格无法提高，与下游产品销售不畅有关。一方面受进口奶制品冲击较大，高端奶制品销售整体放缓，中国圣牧的下游产品主要是高端有机奶，也受到影响。

中国圣牧需要解决上游原奶变现和下游产品销售的问题，比如可以深化下游产业，多元化，降低对于原奶销售的依赖程度。

此外，去年10月，中国另一乳业巨头伊利发布公告称计划收购中国圣牧37%股权，但又于今年4月终止收购交易。今年6月底，中国圣牧发生高层变动，邵根伙正式接替姚同山担任中国圣牧董事及首席执行官，邵根伙同时也是大北农集团（002385.SZ）董事长兼总裁。

外界评论认为中国圣牧股东方对其业绩并不满意。公司掌舵人更换后，不排除中国圣牧将进行上下游并购，增强其竞争力。

面对公司盈利情况及行业现状，中国圣牧方面对《投资者报》表示，邵根伙执掌中国圣牧后会带来更多的资金，公司将借此继续拓展产品品类。除常温系列产品，中国圣牧正准备推出奶粉系列产品、低温系列产品，其中奶粉系列产品包括有机婴幼儿配方奶粉产品、有机成人奶粉产品。